光大证券-量化择时周报：交易情绪低迷，短期延续震荡-190601

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        A  股择时观点：支撑再度确认，缩量区间延续震荡。
        本周市场宽基指数延续震荡略有上升，其中创业板指周度上涨  2.76%，跑赢其它宽基指数。上证综指、上证  50  周度上涨  1.60%、1.00%。站在当前，我们对下周的市场运行判断呈中性。（1）从技术形态来看，目前主要宽基指数在  5min  级别或  30min  级别支撑再度得到确认，缩量约束下大概率延续震荡。（2）从资金流向来看，本周北上资金实现净流入，周度净流入  77.17  亿元。（3）本周市场情绪综合指数有所回升，市场情绪中性偏谨慎。
        国债期货（T）择时观点：我们认为国债期货（T）日线延续震荡判断，盘整区间在  95.8-97.5。  
        技术形态：支撑再度确认，缩量区间延续震荡。从目前结构来看，上证  50  在  30min  级别延续笔结构中枢拓展，线段结构中枢大概率完成，中枢下沿本周经受住了考验。日线结构方向向下线段大概率完成，下周如能有效放量反弹，有望走出日线结构上升笔。上证综指在后半周的调整过程中，5min  级别出现底背离支撑信号，结构上具有一定支撑。量价配合角度，缩量疑虑仍未打破，未来重点关注量能变化，量能若能实现企稳抬升，当前在  5min  及  30min  级别的震荡中枢有望上移。创业板指在本周的调整过程中，5min  级别出现线段结构以及笔结构上的底背离信号，显示一定的支撑性。从量价配合角度来看，创业板指仍未摆脱缩量带来的束缚。未来若能伴随成交量的企稳抬升，创业板指有望实现有效反弹，走出日线级别方向向上的线段结构。
        RSRS  模型：对上证综指、上证  50、创业板指观点谨慎。本周我们跟踪的三大宽基指数  RSRS  择时策略中上证综指、创业板指在周五发出平仓交易信号，观点由多转空。本周市场各大指数攀升后小幅回落，而  RSRS  日频指标值持续下滑；从高频信号来看，上证综指、创业板指仍以空仓信号为主,上涨  50  持仓信号相对较多。
        市场综合情绪指数：综合情绪指数回升，市场情绪中性偏谨慎。本周市场情绪综合指数当前值为  35，较上周  33  有所回升，市场情绪中性偏谨慎。
        资金流向：北上资金情绪回暖，两融数据企稳。陆股通资金全周净流入  77.17  亿元，北上资金情绪回暖。而两融资金开始企稳回升，截至  5月  30  日两融余额为  9262.10  亿元，较前一期（5  月  24  日）小幅回升25.97  亿元。
        风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。