兴业投资（英国）-本周展望：避险资产扬眉吐气，非农周强势来袭-190604

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        上周中美贸易局势不但没有缓和的迹象，而且美国方面突然宣布向墨西哥征收关税，令市场的恐慌情绪蔓延，市场对全球经济前景堪忧，股市重挫，避险情绪升温。尽管美元也受到避险盘支撑，但上周五遭到强烈抛售，大幅削减前四个交易日涨幅，仅录得微涨。而日元和黄金备受投资者青睐，两者上周均大幅反弹。美元/日元剑指108关口；金价则冲至千三关口上方。欧系货币受意大利债务危机以及英国无协议脱欧风险上升的打压而维持弱势，上周录得下挫。商品货币于低位录得不同程度的跌幅。在供应过剩及需求忧虑的担忧下，国际油价上周狂跌逾10%。
        本周是六月的第一周，市场消息面繁多。欧央行将公布利率决议。且多家央行的官员将发表重要讲话，尤其是美联储主席以及多位票委都将登场。重磅数据密集出炉，澳大利亚GDP、美国ADP以及美国非农报告等都将陆续公布，预计本周走势或掀起波澜。
        1、欧元区5月未季调消费者物价指数初值，北京时间周二17:00.
        欧元区通胀低迷也是欧央行进一步采取宽松刺激政策的重要因素。市场预期，在经济持续持续放缓的前提下，预计通胀下行压力增大，5月CPI年率初值料由1.7%大幅放缓增长至1.3%，核心CPI年率初值也将大幅放缓增长至0.9%，预计数据的公布料给欧元带来下行压力。欧元近两日的涨幅料被削减。
        2、美国4月工厂订单月率，北京时间周二22:00.
        由于波音事件持续发酵，预计短期内，美国制造业数据难有大作为。市场预计美国4月工厂订单月率料从3月1.9%跌至-1.0%。如果数据符合预期，将进一步增强市场对美国经济的担忧程度，从而加强美联储降息预期，美元指数或进一步下跌。
        3、美联储主席鲍威尔在“美联储倾听：货币政策策略、工具与沟通实务”会议上致欢迎词，北京时间周二21:55.
        本周一美联储今年的票委布拉德已经在讲话中公开表示需要降息，以应对海外增长放缓以及贸易争端升级给美国经济带来的挑战。既然已经有官员明确表态降息立场，其他官员的态度也将受到重视。如果鲍威尔言论偏鸽，美元料再次重挫，反之亦然。出席该会议的官员还有美联储理事布雷纳德、官员埃文斯以及卡普兰，其观点均续密切关注。
        4、澳大利亚第一季度GDP年率，北京时间周三9:30.
        在纽储行打响降息第一枪之后，周二亚市早盘，澳储行在利率决议上降息25个基点至1.25%，刷新历史低位，符合市场预期。是近三年来澳储行首次降息。考虑到澳储行未来仍有降息可能，澳大利亚的数据表现也成了关注的重点，GDP数据的公布料给澳元带来巨震。市场预计澳大利亚第一季度GDP年率和季率料分别增长1.8%和0.5%，前值分别为2.3%和0.2%。房地产的持续低迷导致经济增长放缓，料数据的公布或给澳元造成一定下行压力。
        5、美国5月ADP就业人数，北京时间周三20:15.
        美国4月ADP大幅增长27.5万，创历史新高，表明劳动力市场依然稳健。市场预计5月ADP就业人数料增长18.5万。该数据符合历史的平均值，若数据符合或好于预期，料提振美元指数，也将给本周的非农奠定良好基调，反之或打压美元。
        6、欧央行公布利率决议，北京时间周四20:30.
        市场预计欧央行将维持三大利率不变。但不少业内人士指出，这将是一次重要的会议，因TLTRO计划的细节将会公布，经济预期也重新被评估。路透社称，欧央行很可能会采取一些行动来提振经济，也就是公布向银行提供的新一轮廉价长期贷款的细节。而鉴于贸易紧张情势加剧、英国退欧不确定性、意大利预算疑虑以及经济数据令人失望，这一操作的详细条款至关重要。之后20:30，欧央行行行长德拉基将召开新闻发布会，关注德拉基对外部政治风险等的看法，以及对经济前景的预期。
        7、加拿大5月失业率，北京时间周五20:30.
        加拿大4月就业报告表现强劲，失业率由5.8进一步下降至5.7%，创去年12月以来的低位。就业人数由此前的下降到大幅增加10.65万，以及就业参与率等都有提高。靓丽数据一度支撑加元飙升。如果本次就业数据持续表现良好，美元/加元或短线再次跳水，加之该时段还有美国非农公布，预计美元/加元或出现剧烈波动。
        8、美国5月非农报告，北京时间周五20:30.
        美国4月失业率已经跌至历史低位3.6%，预计5月失业率将维持在该水平；非农人数料增长19万，总体上，美国劳动力市场依然强劲。市场需重点关注薪资增长情况，以评估美国通胀。预计5月平均时薪月率和年率料分别增长0.3%和3.2%。若薪资增长缓慢，将进一步坐实美联储年内降息的预期，或给美元造成重创。