民生证券-电子元器件行业：5G牌照即将发放，产业链将深度受益-190604

《民生证券-电子元器件行业：5G牌照即将发放，产业链将深度受益-190604（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《民生证券-电子元器件行业：5G牌照即将发放，产业链将深度受益-190604（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        5G牌照即将发放，产业链将深度受益
        事件：据新华社，近期工信部将发放5G商用牌照，我国将正式进入5G商用元年。
        观点：5G牌照是5G网络部署的基础，5G建设和投资将有望加快落地。5G商用牌照是运营商进行5G投资的先决条件之一，5G牌照发放将推动5G投资加速落地。截止目前，华为已经获得42份5G商业合同。
        我们认为，在华为事件背景下，5G作为新基建重点方向之一，5G产业链已经具备5G商用基础，5G牌照发放将促使5G商用加速推进。
        观点：5G投资规模大、辐射范围广，5G商用部署将成为未来3-5年的主旋律。据C114通信网，中国电信预计2019年用于5G投资的预算为90亿元，中国联通为60-80亿元。据《日本经济新闻》，日本4家大型通信公司预计未来5年将在5G领域投资3万亿日元。
        我们认为，由于5G在芯片、智能手机、通信基站设备等方面的发展速度远超4G/3G，5G基建和商用进度将比4G、3G更快，随着5G网络率先在人口密度高的发达地区部署，5G基站规模建设将带动上游PCB、高频覆铜板、电磁屏蔽材料密集出货。
        风险提示：5G基站出货不及预期；政策落地不及预期；关键技术突破不及预期