国投安信期货-有色金属晨报-190605

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        【策略观点】
        周二铜价继续小幅反弹。全球经济增长放缓，各国再次开启稳增长措施，市场人气有所缓和。铜市短期因素作用可能显现，如进口窗口打开，精废比很低。交易上空单离场。消费企业注意规避价格上涨风险。
        隔夜伦镍低位震荡运行，昨日金川升水小幅回升，下游入市接货积极性有增加。金川印尼WP公司目前已经顺利出铁，该公司年产量约在3万金属吨。不锈钢价格继续阴跌，目前不锈钢厂成本重心也有所下移，钢厂或暂难形成大规模减产。考虑到供应仍在高位而消费端难有增量。镍价短期或维持震荡偏弱走势，建议维持偏空思路。
        沪锌夜盘弱势震荡，伦锌收平也未守住盘中涨幅，LME0-3月现货升水下调到134美元。昨日锌现货价格大幅调降，且与交割月合约平水，今日首先关注现货报价及成交动向。基本认为6月下旬G20会议前，市场缺少改变下滑趋势的动因。技术上，沪锌主力更进一步的跌幅目标打开到1.95万。空头持有。
        沪铅夜盘反弹，但整体交投重心正在下移，1#精铅与再生精铅价格走平已经超过半个月，现货价格对交割月的升水走阔到105元/吨，建议加大观望力度。
        氧化铝价格涨势放缓使得成本端支撑逐渐减弱。新产能及复产的压力将逐步显现，对价格形成压制。考虑到消费旺季逐渐步入尾声，预计铝价短期向上压力较大，后期重点关注供应端的投产情况及库存去化幅度。