开源证券-研究所晨报-190606

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        财经要闻
        工信部促进网络安全技术创新应用  百个试点示范项目发布
        教育部发文推进现代学徒制  职业教育再迎政策支持
        九部门联合印发冰雪装备发展计划  大幅提升供给能力
        美股三大股指全线收涨
        欧股主要股指多数收涨  公用事业板块涨幅居前
        宏观策略  
        1、周三，受隔夜欧美股市大涨影响，A  股三大股指均有一定幅度高开，随后展开震荡下探走势。盘面上，稀土、5G、农业种植表现相对活跃，指数也于  11  点左右企稳，随后继续展开攻势。然而在下午开盘冲高后不久，做多能量不足，股指掉头向下，最终三大股指均绿盘报收。全天成交  4077.8  亿元，较上一交易日再度萎缩。
        2、在全球市场普遍飘红的情况下，A  股却在下跌，实在令人唏嘘。从目前形势来看，全球或将进入降息周期。美联储主席鲍威尔讲话暗示可能降息，美债收益率曲线倒挂释放衰退信号，澳洲央行也于近三年来的首次降息。在全球经济前景不明朗的大环境下，我们我国跟不跟随外围降息成为一大看点。在我看来，即使降息，对股市的利多影响有限。因为降息虽然会增大货币投放，但也会在客观上会导致资本外流，此外在贸易战背景下，降息也会引起通胀高企。
        3、后市操作，我们上周的主要观点是存量博弈，从目前来看，行情有从存量博弈向破位下行演化的趋势。因为随着时间的推移，几个重大事件逐渐在向我们逼近。如美国是否对剩下  3000  亿商品的加征关税、科创板何时推出、银行资金的季度考核等。从目前来看，久拖对多方不利。从盘面看也不必过于恐慌，因为沪深两市2月25日的缺口并未完全回补，这个缺口对指数仍有支撑作用。只要缺口不补，则行情广义上还是牛市，反之，则行情有转弱的可能。具体操作建议总体控制仓位，仍然可关注前期强势板块，因为越是弱势，资金越抱团。如  5G、农业、稀土、芯片，在这些版块中寻找标的高抛低吸，逐渐降低持股成本。