安信证券-梦网集团-002123-携手全球云通信领导者Twilio，梦网集团是如何做到的-190605

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        梦网集团今日发布公告，与  Twilio  近日签署了《合作协议》，约定双方在国际短信、语音  Sip  通话、IOT  物联网、视频、即时聊天  Chat、推送通知（Push  notification）、  Flex  联络中心等方面开展合作。
        Twilio  是全球云通信领导者，2018  年美国第一牛股。Twilio  作为全球领先的云通讯  Paas  厂商，主要能力有三层：超级网络、通信云和参与云。每一层都能够提供广泛的产品组合，包括网络服务、云通信  API（如语音、消息、视频、物联网）。客户通过调用其  API  接口使用服务，调用次数越多，Twilio  从中获取的收入也就越多。海外投资者对  Twilio  的商业模式充分认可，Twilio  在  2018  年上涨  278.39%。
        Twilio  与公司紧密合作，充分彰显对其云通信的能力认可。双方将在下列领域展开合作：Twilio  为公司提供  cPaaS  API  接口及云通信核心技术及通信产品，以及提供国际语音、国际信息、国际视频、国际流量、国际物联网通信等通道资源，公司通过整合  Twilio  的产品为用户提供综合云通信解决方案。Twilio  与公司进行合作，充分彰显了对其云通信能力的认可。
        展开国际化进程，中国版  Twilio  雏形出现。公司目前为  Twilio  在大中华地区唯一合作商。此次合作使公司借助  Twilio  快速打开国际市场，公司可为国内企业用户提供国际化的云通信解决方案，同时公司将加快国际化进程，扩大国际业务规模，提高国际市场占有率。无论是公司还是  Twilio，都反映了企业对于云通信服务的巨大需求。从长远来看，5G  对通信需求将起到巨大的促进作用，不仅是人与人的交流需求，企业与人的交流需求在  5G  时代也会得到充分体现。公司具备完整的文字、语音、视频、物联网能力，未来有望沿着  Twilio  的发展路线，多维度打造综合的云通信平台。
        投资建议：梦网集团与  Twilio  合作，彰显其“5G+云”业务的强大实力和潜力。预计  2019-2020  年公司  EPS  分别为  0.62  元、0.88  元，维持买入-A  评级，6  个月目标价  15.5  元。
        风险提示：富信推广不及预期；行业竞争加剧。