建信期货-玻璃纯碱日报-211210

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玻璃期货期市：玻璃库存本周再次大幅减少，玻璃期货结束四连阴，受制于上游纯碱价格继续跳水，主力合约小幅上涨。

主力合约减仓12352手，次主力合约增仓6551手，市场继续移仓换月。

主力合约FG2201上涨0.11%，收于1825元/吨，总持仓减少6161手，日减仓幅度为1.51%，市场博弈热情减少，01-05转反向价差至4元/吨。

现货：今日全国均价2164元/吨，环比上涨0.56%。

国内浮法玻璃现货市场成交重心继续走高。

沙河市场成交一般，生产企业库存多维持低位，市场价格大稳小动，贸易商价格较为灵活，下游多已备货，按需补充规格为主。

华中地区个别厂家提涨2-3元/重箱，市场成交重心小幅上行，整体产销较好。

华东市场价格小幅上涨，场内交投气氛尚可，多数企业走货较好，部分企业受近日价格连涨及下游需求疲软影响，产销有所转弱。

华南部分企业价格继续提涨2元/重箱左右，年底加工厂赶单在即，下游适量补货，企业整体产销尚可，叠加玉峰三线放水冷修，产量减少下，后续或有企业继续提涨。

西南川渝地区价格提涨，产销基本平衡及以上，部分企业库存降幅较大，云贵地区涨价执行方面有延迟，产销较前期有所转好；西北零星企业提涨1元/重箱，个别厂家因降雪出货受限，报价方面暂稳。

库存：据隆众资讯统计，截止12月9日全国样本企业总库存3553.4万重箱，环比下降10.29%，同比上涨102.05%(同样本口径下，样本企业库存环比下降10.94%，同比上涨78.34%)，库存天数17.48天。

其中华北市场库存环比减少5.13%至1150.6万重箱；华东市场环比减少10.48%至898.2万重箱；华中市场环比减少33.50%至206.8万重箱；华南市场环比减少15.96%至242.2万重箱；西南市场环比减少13.60%至535.6万重箱；东北市场环比减少5.16%至239万重箱；西北市场环比增加2.55%至281万重箱。

后市展望：供应端来看，玻璃现货价格企稳，虽早先现货价格连续下跌，但纯碱、燃料等上游原材料价格也均有不同幅度的下跌，企业生产具有一定的生产粘性，所以原片厂开工尚未见明显下降趋势。

库存端来看，库存连续三周去库，去库速度明显加快，但目前处于玻璃消费淡季，能否持续去库存疑。

需求方面，现货市场交投氛围转好，短期来看，地产施工旺季结束，厂家开工率维持高位，企业库存处于相对高位，下游补库或将结束，玻璃短期缺乏想象空间。

中长期来看，市场有降准预期，下游地产企业融资成本有望降低，销售回款速度有望加快，目前处于竣工大周期末端，玻璃未来需求仍有增加空间。