天风证券-化工行业研究周报：原油价格暂时止跌，下游产品多数处于下行通道-190609

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        投资观点及建议：  
        监管高压常态化，农药行业集中度提升有望超预期，分两条投资主线，一是涨价弹性大品种，受益标的为百傲化学、湖南海利和先达股份等；二是中长期打开成长空间品种，受益标的为扬农化工、利尔化学和广信股份等。新能源汽车产业链  18  年行业洗牌，19  年供需格局好转，高端市场继续向好，锂电材料业绩增速有望超预期，推荐电解液龙头新宙邦。内地  LCD  面板厂强势崛起，带动上游国产混晶材料需求高增长，推荐飞凯材料。柴油车国六推行致沸石需求高增长，OLED  业务进入业绩释放期，推荐万润股份。  VE行业格局重塑，厂家近期报价上调，其它品种也酝酿涨价，聚苯硫醚反倾销等对公司利好不断，推荐龙头新和成。业绩有望超预期，长期看好低估值龙头万华化学、华鲁恒升。
        一  周  行  情  速  览：  
        基础化工板块较上周下跌  4.24%,，沪深  300  指数较上周下跌-1.79%。基础化工板块跑输大盘  2.44  个百分点，涨幅居于所有板块第  26  位。据申万分类，上涨的有：炭黑  0.97%，石油加工  0.19%；跌幅较大的有：纺复合肥-8.11%，其他化学原料-7.41%，氮肥-7.12%，氯碱-6.66%，氟化工及制冷剂-6.63%。
        重点化工产品价格和运行态势：  
        本周  WTI  油  价微  涨  0.92%，报价为  53.99  美元/桶  。在我们跟踪的  128  个化工品中，21  个上涨，45  个持平  62  个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：液氯，煤油，95%乙醇，无水氢氟酸，萤石  9  7  湿粉，二氯甲烷，合成氨，硝酸，SBS，顺丁橡胶。本周跌幅居前的化工产品有：布伦特，WTI，天然气期货，天然气现货，PX（CFR  中国），乙烯，生胶，液化气，MTBE，环己酮。
        化  纤  ：粘胶短纤  1.5D  报价  11200  元/吨，下跌  0.88%。粘胶长丝：粘胶长丝  120D  报价  37800  元/吨，维持不变。氨纶  40D  报  价  31500  元/吨，维持不变。内盘  PTA  报价  5470  元/吨，下跌  2.32%。江浙涤纶短纤报价  7180元/吨，下跌  4.65%。涤纶  POY150D  报  价  7335  元/吨，下跌  2.46%。腈纶短纤  1.5D  报价  17400  元/吨，维持不变。
        农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价  1910  元/吨，维持不变。四川金河粉状55%磷酸一铵报价  2100  元/吨，维持不变。西南工厂（64%褐色）磷酸二铵报价  2600  元/吨，维持不变。青海盐湖  60%晶体氯化钾报价  2350  元/吨，维持不变。新疆罗布泊  51%粉硫酸钾报价  3100  元/吨，维持不变。新安化工草甘膦报价  24000  元/吨，维持不变。利尔化学草铵膦报价  130000元/吨，维持不变。江苏常隆功夫菊酯报价  330000  元/吨，下跌  1.49%；华东纯吡啶报价  20000  元/吨，维持不变；中农联合吡虫啉报价  155000元/吨，维持不变。代森锰锌报价  21000  元/吨，维持不变。
        聚氨酯及塑料：华东纯  MDI  报价  18500  元/吨，下跌  3.90%，华东聚合MDI  报  价  12900  元/吨，下跌  6.52%。华东  TDI  报  价  12450  元/吨，维持不变。1800  分子量华东  PTMEG  报价  16700  元/吨，下跌  0.60%。华东环氧丙烷报价  9600  元/吨，维持不变。
        氯碱、纯碱：华东电石法  PVC  报价  6650  元/吨，下跌  3.20%。华东乙烯法  PVC  报  价  6973  元/吨，下跌  1.51%。轻质纯碱报价  1760  元/吨，下跌4.86%；重质纯碱报价  1950  元/吨，维持不变。
        橡胶及炭黑：上海市场天然橡胶报价  11700  元/吨，下跌  1.68%。华东市场丁苯橡胶报价  11300  元/吨，下跌  0.44%。山东市场顺丁橡胶报价  11750元/吨，上涨  1.73%。绛县恒大炭黑报价  7500  元/吨，维持不变。促进剂NS  报价  26500  元/吨，维持不变。促进剂  CZ  报价  21500  元/吨，下降0.46%。
        风  险  提  示：油价下跌；重大安全事故。