德邦证券-计算机行业周报：医疗IT政策密集出台，行业景气度持续-190609

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        市场表现：上周市场继续下跌，上证综指跌幅达到  2.45%，深证成指下跌  3.79%，中小板指下跌  3.87%，创业板指下跌  4.56%，计算机板块下跌  5.06%，跌幅较大，跑输大盘。计算机子版块有不同程度的下跌，其中安防板块跌幅最大，本周涨幅达  6.07%，云计算板块跌幅较小，上周跌幅为  2.62%。
        云计算基建持续，中国仍是服务器增速最快的地区。IDC  发布了  2019  年第一季度全球服务器市场调研报告，数据显示，2019  年一季度，全球服务器出货量为  258.2万台，同比下降了  5.1%，销售额为  198.04  亿美元，同比增长了  4.4%。虽然从全球来看，整体服务器市场开始放缓，但亚太地区仍保持较高增速，中国市场厂商收入同比增长  11.4%。中国市场受益于云计算的持续建设高峰，对服务器一直保持旺盛需求。按出货量计算，戴尔、惠普（含  H3C）、浪潮、Super  Micro、联想和华为位居  2019  年一季度服务器销量前六位，前六大品牌出货量占全球整体接近60%。其中戴尔市场份额为  20.0%，同比略微下降；惠普市场份额为  15.7%，同比下降了一个百分点；浪潮市场份额从去年同期的  6.4%上升到  7.9%。顺势而为，浪潮向着  2022  年服务器全球第一的目标持续前进。凭借云计算和  AI  大势，IT  基础设施建设仍在景气周期内，是当前确定性最强的产业。我们认为浪潮是目前最充分受益云计算和  AI  发展的标的，建议积极关注。
        医疗信息化政策积极，行业确定性依然强。近期医疗  IT  相关政策密集出台，如国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革  2019  年重点工作任务》，强调制定互联网诊疗收费和医保支付的政策文件（国家医保局负责，2019  年  9  月底前完成）。还有国家医保局、财政部、国家卫生健康委、国家中医药局联合发布关于印发《按疾病诊断相关分组付费国家试点城市名单》的通知，确定了  30  个城市作为  DRG付费国家试点城市。各试点城市按照“顶层设计、模拟测试、实际付费”三步走的思路，确保完成各阶段的工作任务，确保  2020  年模拟运行，2021  年启动实际付费。DRGs  为医疗  IT  带来新的增量空间，首先各地需要健全  DRG  付费的信息系统，处理好与试点医疗机构的数据接口，确保试点医疗机构与医保支付系统的顺畅对接。这必然会带来传统信息系统的改造和建设。另外，DRG  分组和信息采集都是新增需求。根据去年两次电子病历的政策，两年内要完成电子病历两级的跃迁，增量市场至少在百亿以上。我们认为医疗  IT  相关政策密集出台，背后是医保控费的迫切需求，信息化是控费的必要手段，未来几年医疗领域的  IT  投入是刚性支出。因此医疗信息化依然处于高景气中，建议积极关注卫宁健康、创业慧康等龙头标的。
        风险提示：企业上云进展放缓，医疗  IT  政策不达预期。