兴证期货-原油周度报告：油价止跌企稳，但宏观层面仍旧承压-190610

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        内容提要
        行情回顾
        上周油价仍在宏观承压及库存高企的双重压力中走低。上周一美国对墨西哥加征关税导致国际贸易局势继续恶化，加深了对全球原油需求疲软的担忧，股市下跌也使油价承压，美布两油分别跌至三个月及四个月以来新低。上周二  API  原油库存继续累库，美国汽油需求旺季不旺的态势愈发明显，美油承压收跌。布油受沙特降低库存的言论提振，止跌企稳。上周三  EIA  库存论证了原油库存高企的现状，原油需求再遭打击，美布两油应声暴跌。上周四美国考虑推迟对墨西哥加征关税消息刺激油价尾盘走高，美布两油止跌反弹。上周五美墨谈判取得进展以及主要石油生产国将延长减产协议的预期，为原油价格提供支撑，油价继续反弹。WTI  周涨  1.01%，布伦特周涨  2.10%，均结束连续两周下跌态势。
        后市展望及策略建议
        尽管  OPEC+将延长减产协议会对油价起到支撑，但俄罗斯仍发表了  OPEC  实现了油市均衡，全球原油需求增长可能少于  100  万桶/日的言论，这显示俄罗斯很可能继续如上半年一样消极减产，且沙特声称具备快速增产的潜力，导致市场怀疑  OPEC  是否能保持高额减产，因此减产的支撑或不如上半年。宏观层面，美墨已达成协议，但德国大幅下调经济预期，中美贸易谈判不乐观，仍使油价承压。地缘方面，美国将继续对委内瑞拉原油保持严格制裁，同时也对伊朗最大石化集团的制裁，因此能使短期油价获得一定提振。预计本周油价将继续止跌企稳，但需谨慎防范宏观层面带来的下行风险。