西部证券-电新行业周报：风光核心政策落地，补贴项目启动在即-190602

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        核心结论
        风光核心政策终落定，国内光伏市场启动在即，存量项目抢装或为近两年风电主旋律。本周能源局发布《关于  2019  年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》,《2019  年风电项目建设工作方案》和《2019  年光伏发电项目建设工作方案》一并发布，对  19  年风电光伏发电建设工作提出了具体要求。至此，除补贴项目名录外，19  年国内光伏市场相关的主要文件已基本齐全。各省能源主管部门需在  7  月  1  日前将竞价项目信息上报国家能源局，考虑竞价项目排序所需时间，竞价补贴项目名录有望在  7  月中下旬出台。我们认为光伏行业量价齐升或于  3  季度中后期出现，根据我们最近对平价项目的跟踪，除第一批已上报的平价项目外，后续还有规模不小的平价项目等待上报。推荐龙头通威股份(600438.SH)  和隆基股份(601012.SH)，建议关注中环股份(002129.SZ)。此次文件对风电项目的管理流程进行了简化，支持分散式风电发展，放松对海上风电的建设管理要求。18  年底前核准的陆上风电项目，20  年底前仍未完成并网，国家不再补贴，陆上风电抢装为未来两年主旋律，行业景气度有望持续提升；海上风电政策放宽，18  年底前已核准的海上风电项目如在  21  年底前全部机组完成并网，执行核准时上网电价，海上风电仍进入高速发展期。窗口期缩短拉动风机需求，带动中游设备制造厂商订单的增加，公司盈利能力或将上升。推荐天顺风能(002531.SZ)、东方电缆(603606.SH)，相关公司有金风科技(002202.SZ)、明阳智能(601615.SH)。  
        泛在电力物联网建设加速电网智能化，张北1000kV特高压变电站工程开工：近期，国家电网董事长寇伟在京会见腾讯董事会主席马化腾一行，双方展开交流讨论，表示将发挥各自优势，推动能源互联网建设。电网投资具备逆周期属性，国网提出全面部署泛在电力物联网建设，支撑三型两网建设，到2024年全面建成泛在电力物联网，电网智能化投入有望加速。目前，驻马店-南阳、张北-雄安项目，青海-河南、陕北-湖北项目已开标；18年11月7日开工的青海-河南直流青海段计划于今年12月30日全线贯通，5月10日张北500kV开关站升压扩建为1000kV变电站工程正式开工，看好项目为主设备公司带来业绩上升期。推荐国电南瑞(600406.SH)，相关公司有岷江水电(600131.SH)、平高电气(600312.SH)、许继电气(000400.SZ)。
        风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、技术进步和产品替代风险、行业账期风险、宏观经济周期波动风险、供应链短缺风险等。