国投安信期货-有色金属晨报-190610

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        【策略观点】
        端午期间铜市位于低位震荡。美国就业数据大幅低于预期，对美联储最早会于7月加息的预期大幅升温，股市大涨，美元大跌，铜市处于为难之中。市场常有遇谣言而涨，遇事实而跌的特点，加上铜市短期支持因素，我们关注铜市能否上破10日均线。
        端午期间，伦镍运行重心继续下移，国内上期所镍板库存继续增加1191到11101吨。由于进口盈利持续扩大，近期流入国内市场俄镍货源增加，国内镍板库存回升速度加快。现货市场上面金川俄镍升贴水暂持平，交投活跃度尚可。镍铁主流报价继续下调至935元/镍点附近，不锈钢价格继续阴跌，我们关注原料价格下调后钢厂方面开工情况。总的来看，国内原生镍供应增加趋势未变，不锈钢运行疲弱，镍板库存开始回升，镍价或维持偏弱走势，建议维持偏空思路。
        上周五伦锌收跌，短期均线对锌价压制大。端午前最后一个交易日沪锌再现短线挤仓行情，现货对1907合约的实时升水幅度走阔到515元/吨，但社会锌锭及交易所锌库存变动不大，今日关注库存变动。
        基本认为G20会议前，市场缺少改变下滑趋势的动因。技术上，沪锌指数整体逼近1.95万，8月合约可能跌到1.92-1.95万。空头持有。
        Nystar旗下重要的原生铅厂发生不可抗力，支持铅价连续反弹，但上周五铅价回吐大部分周内涨幅。同时，LME铅现货在极低库存下转为升水。国内进口铅锭盈利窗口关闭，建议加大关注力度，等待消费转暖信号。
        端午期间铝价小幅收跌，氧化铝价格涨幅趋缓，成本端支撑逐渐减弱，新产能及复产的压力将逐步显现，对价格形成压制。考虑到消费旺季逐渐步入尾声，预计铝价短期或仍将处于调整当中，后期重点关注供应端的投产情况及库存去化幅度。