华创证券-传媒行业周报：5G商用牌照正式下发，影响广电、视频、游戏等子行业生态格局-190609

《华创证券-传媒行业周报：5G商用牌照正式下发，影响广电、视频、游戏等子行业生态格局-190609（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华创证券-传媒行业周报：5G商用牌照正式下发，影响广电、视频、游戏等子行业生态格局-190609（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点
        一周行业表现：下跌  4.57%，行业排名  17/28
        传媒板块指数下跌  4.57%，在申万  28  个行业中涨幅排名第  17  名。上证指数下跌  2.45%，深圳成分指数下跌  3.79%，创业板指数下跌  4.56%。本周传媒板块涨幅前五：广电网络(12.11%)、天喻信息(11.53%)、广西广电(11.26%)、中国科传(7.99%)、和晶科技(7.23%)。
        行业动态
        游戏：2019  年  6  月  6  日，工业和信息化部正式向中国移动、中国电信、中国联通和中国广电发布  5G  商用牌照，标志着中国正式进入  5G  商用元年。5G  牌照的发放，将推升产业链的成熟、加快网络部署。5G  网络的建设从前期的测试阶段，逐步过渡到商用服务阶段。远程教育、在线医疗等移动宽带应用场景将首先走向商用，云游戏也会是影响比较大的领域。5G  时代，游戏的加载速率将会更快。
        教育：黑板洞察发布  5  月教育行业融资报告：《33  家企业共获融资  13.85亿元，素质教育热度不减》。报告称  2019  年  5  月教育行业共发生了  33起投资并购事件，共融资  13.85  亿元，其中最大一笔是作业盒子于  5  月30  日获得的  9  亿人民币  D  轮融资。报告分析指出，5  月教育行业融资事件为  33  起，和  4  月数量持平，但融资额度大幅下降，今年市场融资环境整体趋冷；与此同时素质教育赛道融资却持续火热，回顾  2018  年细分赛道状况，K12  常年位居第一。2019  年开始，STEAM  异军突起，融资数量一路上升，到  5  月份再次成为细分赛道第一。
        体育：据新浪等媒体报道，6  月  7  日晚，万达体育向美国证券交易委员会（SEC）提交了  IPO  申请文件，欲以“WSG”为代码登陆纳斯纳克，最高募资金额为  5  亿美元。资料显示，万达体育成立于  2015  年  12  月  22  日，注册资本  10  亿元（人民币，下同），股东为王健林、大连万达集团和北京万达文化产业集团，经营范围包括广播电视节目制作、赛事转播服务、体育营销策划服务等。
        行业主要观点
        游戏：游族进口号申报产品《权力的游戏》二测进行，预计  6  月  27  日上线；金山软件《剑网三》  6.7  发布；完美世界同名手游畅销榜霸榜  2  月，前三月流水或超预期，《我的起源》预计暑期面世；腾讯光子工作室再发射击新品，最近  1  月有包括《权力的游戏》、《王牌战士》、《剑网三》、《妖精的尾巴》等  7  款重磅产品上线；三七互娱《一刀传世》畅销排位  20  名左右；吉比特新游《异化之地》上线，期待《失落城堡》、《螺旋英雄谭》等产品表现；宝通科技期待  Q2、Q3《龙族幻想》、《剑网三》亚太表现。
        广电：6  月  6  日，工信部向中国广电和三大电信运营商发放了  5G  商用牌照。中国广电  2014  年成立，目的是整合全国有线电视网络，是广电系“三网融合”的推进主体。中国广电已与中信集团、阿里巴巴在有线电视网络整合发展、改造升级、产品开发和运营管理上形成战略联盟，华为、中兴等企业也与部分地区广电企业签约布局  5G  产业。广电系在  5G  新技术背景下可拓展新的业务增长点，且借助专网优势，还能更好地与传统业务融合，如建立新的内容分发平台，实现  4K  超高清电视直播等。
        投资建议
        游戏板块建议关注腾讯、吉比特、完美世界、游族网络、宝通科技、三七互娱，广电板块建议关注新媒股份、贵广网络、华数传媒、广电网络，出版板块建议关注中国出版、山东出版，影视板块建议关注欢瑞世纪、芒果超媒，教育板块建议关注中公教育、科斯伍德、中教控股，出版板块建议关注城市传媒、新经典，营销板块建议关注分众传媒。
        风险提示
        行业竞争加剧；政策监管变化；宏观经济风险。