华泰期货-期权周报：豆粕冲高回落，真实波动率放大-190610

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        豆粕期权行情介绍和分析  
        豆粕期货  9  月合约，本周价格冲高回落，截止至  6  月  6  号日盘价格收于  2874  元/吨。
        本周豆粕期权成交活跃度维持稳定。周总成交量为  27.23  万手（单边，下同），持仓量18.70  万手。豆粕  9  月期权合约成交占比为  84%，持仓占比为  83%。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动  0.72，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在1.07，市场情绪偏中性。
        结合中美贸易摩擦和美豆产区天气影响，带动本周豆粕价格冲高回落，但上行的力度有所缓解，当前豆粕隐含波动率上升至  21.24%。整体来看，豆粕波动率处于从低位上行的趋势，由于美豆产区天气以及中美贸易关系不确定性较强，不建议继续持有做空波动率的组合。