东兴证券-电力设备与新能源行业周报：新能源汽车限购政策取消，“强强联合”国内光伏寡头格局明显-190609

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        市场回顾：
        截至  6  月  6  日收盘，电力设备板块下跌  5.86%，同期沪深  300  指数下跌  1.79%，电力设备行业相对沪深  300  指数跑输  4.07  个百分点。从板块排名来看，与其他板块相比，电力设备行业上周涨幅在中信  29  个板块中位列第  19  位，总体表现位于中游。从估值来看，电力设备行业整体当前处于历史低位，36.51倍水平，估值处于历史中位。从子板块方面来看，核电下跌  3.72%，一次设备下跌  4.86%，二次设备下跌  4.91%，锂电下跌  5.26%，风电下跌  6.82%，光伏下跌  7.19%。
        行业动态：
        1.发改委：各地不得对新能源汽车实行限行、限购，已实行的应当取消。
        2.广东、四川、甘肃等  7  地已完成一般工商业电价再降  10%的目标。
        3.海南全面启动省域智能电网建设  2025  年全面建成智能电网综合示范省。
        4.中国华能集团拟控股收购协鑫新能源。
        重点公司公告：
        1.隆基股份发布关于与通威股份有限公司签订战略合作协议的公告。
        2.隆基股份关于以募集资金置换预先已投入募投项目自有资金的公告。
        3.宁德时代发布首次公开发行前已发行股份上市流通提示性公告。
        投资策略及重点推荐：
        新能源汽车：国产特斯拉  model3  接受预订，虽然市场对其性价比有分歧，但我们认为其相较于国内同等价位产品具有性价比优势，因此至少在短期内会对特斯拉业绩产生一定推动作用。新能源汽车补贴即将在  6  月  25  日退坡，预计行业会进入一段时间的过渡期，但国家已经出台取消新能源汽车限购限行的政策，我们认为这一政策实际落地效果可能有限，但表明了国家支持新能源汽车行业持续发展态度，起到了稳定预期的作用。行业短期可能会进入增速放缓的阶段性过渡时期，中长期看好高安全性能电池环节和充电桩环节。建议关注动力电池龙头宁德时代、充电桩市场龙头特锐德。
        光伏：国内光伏行业集中度进一步提升，隆基和通威达成合作，之前中环和协鑫也已经达成合作，行业寡头格局明显，竞争格局进一步稳定，行业发展可预期性进一步提升。随着补贴政策落地，电站项目逐渐开工，国内光伏市场将于三季度迎来旺季，海外市场在产业链成本大幅下降的推动下维持增长态势。我们预计  2019  年全球光伏市场需求在  120GW  左右，行业成长属性渐显。建议关注：隆基股份、通威股份、中环股份。
        风电：风力发电项目建设管理办法正式落地，行业确定性高。我们认为2019-2020  年行业抢装确定性强，中游零配件龙头企业享受行业高增长的同时也在进入全球供应链，叠加钢价企稳下行，建议关注：天顺风能、金雷股份、振江股份、福能股份。
        风险提示：新能源车销量低于预期，新能源发电装机不及预期，材料价格下跌超预期。