迈科期货-早评：糖价回升关注资金配合，棉花低位横盘价格仍弱-190611

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        分析与总结  
        白糖：周一原糖价格略有回落，国际糖协对  18/19  榨季过剩预估有  64.1  万吨上调至  183  万吨，但对  19/20预计短期  300  万吨。技术上来看，盘面两次下探  11-12  美分支撑，短期呈现反弹行情。北半球主产国基本收榨，超额供应已成定局，未来库存的消化和巴西糖醇比调整是重要影响因素。中国市场即将进入传统消费旺季，在此之前价格通常以维稳为主，大幅上涨的概率不大。阶段性的，产量已定影响市场价格走势重要因素是消费情况变化，5  月数据平淡无亮眼之处，随后两月是增加消费的重要时期，关注市场反应程度。广西地区近期连续大雨田地受灾，或对市场有提振作用，草地贪夜蛾也在广西甘蔗田出现，对下榨季产量造成影响。盘面上，周一及也夜盘收复周五跌幅，盘面试探上行，关注资金面的配合。
        操作上：轻仓试多。期权：建议做空波动率的牛市价差组合策略。
        纺织原料：周一美棉价格低位回升，受益于美墨问题暂时解决，而价格并未一跃而起反映市场对宏观情绪的担忧依然存在，价格维持  64.5-70  美分的区间波动。美棉种植率增至  75%种植进度仍偏后，优良率由上周的  46%降至  44%，主产区天气情况变化短期重要影响因素，需持续关注。数据方面，关注即将公布的  6  月  USDA  平衡表。中国市场，本周国储棉轮出低价  13828  元/吨，环比上涨  3  元，国储成交情况开始出现下滑市场，下游消费不经气已逐渐向上游传导。纱、布环节成交较差，库存持续累积，对整个棉纺产业链弱势气氛影响严重，造成价格持续弱势。5  纺织品服装出口额为  238.31  亿美元，环比增长  22.46%，同比增长  1.65%。累计来看  ，1-5  月纺织品服装累计出口额为  995.89  亿美元，同比下降  2.88%，外围市场消费有所好转但仍处于弱势。盘面上，价格反复试探前低，走势依然不稳趋势偏弱。
        操作上，观望。期权：买入做多波动率组合。