美尔雅期货-沪铜期权周报：铜价维持震荡格局，期权投资者情绪中性-210906

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标的分析：上周铜价冲高回落，而后维持震荡走势，周初在市场风险偏好回归的背景下，铜价偏强表现，对于Taper担忧下降，铜价重回70000关口上方，周中铜价迅速回落，不过价格支撑仍在，维持68500-69500元/吨的震荡格局不变。

往后看，宏观层面的Taper忧虑有所缓解，但滞胀担忧仍存，制造业需求走弱背景下期待政策端发力，基本面来看，金属铜的库存仍是价格坚定的支撑，整体价格维持高位震荡格局不变，7万上方价格压力会增多。

期权策略：铜期权隐含波动率继续小幅回落，CU2110合约系列当前隐含波动率最新值20.75%，较前值22.60%有所减小，CU2111及CU2112隐波率环比一增一减，整体来看，目前隐波率走势相对平缓。

预计铜价近期维持高位震荡格局不变，建议投资者可以尝试在铜价回调时卖出看跌期权，激进者可考虑卖出宽跨式组合。