兴证期货-有色金属（锌）日报：去库速度放缓，锌价缓慢下行-190613

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        后市展望及策略建议  
        兴证点锌：隔夜沪锌小幅下跌。库存方面，本周三地锌社会库存较上周末增  2700  吨，库存进一步累积。LME  库存再度超  10万吨，增幅较大。供给方面，兴业矿业复产，对锌矿供给有所提振。株冶已接近满产。东岭及太丰预计六月底满产。汉中六月产量将持平在  1.6  万吨左右。需求方面，压铸合金进入传统淡季，开工率进一步下滑，需求走弱。镀锌需求没有新亮点。近期锌价反弹主要受到多头逼仓以及基建预期乐观。我们认为，锌价将震荡下行，仅供参考。
        行业要闻  
        1.  【6  月镀锌需求并无新增长点】SMM6  月  12  日讯，据企业排产计划，预计  6  月镀锌开工率为  78.9%，环比下降  2.23  个百分点，同比下降  2.26  个百分点。二季度末北方高温天气及南方雨季来袭影响户外作业，终端需求将进一步走弱，需求不振对镀锌开工的负面影响加强，镀锌开工率预计将继续走低。
        2.  【5  月镀锌开工率同环比录得下滑  】SMM6  月  12  日讯，根据SMM  调研整理，5  月镀锌企业开工率为  81.13%，环比下降  5.7个百分点，同比下降  5.46  个百分点。金  3  银  4  之后，终端消费稳中趋弱，而黑色原料因成本原因维持高位，双重压力下镀锌管厂成品库存居高不下且成本倒挂压力并无缓解；进入二季度后期，除轨交及铁塔需求延续向好外，基建对镀锌消费提振并无新增长点，镀锌开工率录得下滑。
        3.  【恒大投资  1600  亿元在广州南沙建新能源汽车基地】6  月  11  日，广州市人民政府与恒大集团签署合作框架协议暨南沙系列重大投资合作协议。恒大将投资  1600  亿元在广州南沙区建设新能源汽车三大基地等项目，其中包括新能源汽车整车研发生产基地、电池研发生产基地、电机研发生产基地。