天风期货-PVC移仓01，聚烯烃受宏观打击-210820

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PE/PP：整体上看，聚烯烃价格短震中空，01合约空单持有，关注宏观风险释放后，投机需求的弹性支撑。

1、PP检修增多，拉丝比例下滑。

丙烯持续坚挺，粒粉价差收缩。

2、LL排产高位回调，内外价差倒挂，进口难以放量。

3、短期基差波动不大，盘面交易逻辑在宏观层面，跟随原油回调。

PVC：整体上看，PVC价格高位震荡，移仓行情明显，短期少动多看。

1、乙电开工双降，但下游刚需拿货为主，周内在途到货，社库积累。

2、印度价格坚挺，仍在上涨，有小量出口。

3、近月基差收敛后，01合约为深度back结构，且供需格局平衡，资金买入01合约较多。