万联证券-通信行业周观点报告：积极推进共享共维，5G牌照超预期发放-190610

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        行业核心观点：  
        5G  商用牌照超预期发放，积极推进共享共维。本周沪深300  指数下跌  1.79，申万通信板块下跌  0.66%，排名行业第二位，日均成交额  345.5  亿元，环比上涨  56.4%。由于中国在全球  5G  部署竞赛中处于领先地位，且自主话语权不断加强，在板块成分公司业绩转好的驱动下，我们认为板块中长期向好逻辑不变。
        投资要点：  
        5G  商用牌照正式发放，开启万物互联新畅想：工信部于  2019年  6  月  6  日发布公告，正式发布  5G  牌照，中国移动、中国电信、中国联通和中国广播电视网络有限公司均获牌，这意味着中国正式进入  5G  商用元年。早期  5G  网络带来的影响主要在于个人用户能够体验到比  4G  更快的网络，同时带动视频行业、VR、AR  的运用，促进直播、移动支付的更快发展；未来，5G  网络和技术更加成熟后，将会与更多垂直行业进行结合，推动物联网、车联网的发展。预计  2024  年  5G将覆盖  40%的人口，用户将达  15  亿，5G  将成为有史以来在全球部署最快的一代技术。
        工信部《关于  2019  年推进电信基础设施共建共享的实施意见》出台：文件表明  2019  年电信基础设施共建共享工作将以持续提升资源共建共享水平、有力支撑行业高质量发展为目标，强化统筹集约建设和存量资源共享，积极拓展跨行业共建共享范围，保障通信基础设施建设通行权和公平进入，促进行业降本增效。
        本周  A  股市场整体下跌，不改通信板块长期向好：本周申万一级仅银行  1  个行业上涨，27  个行业下跌，通信板块下跌0.66%，走势排名全市场第  2  位，日均成交额  345.5  亿元，环比上升  56.4%。随着  5G  建设的推进，我们认为板块中长期向好逻辑不变。  
        投资建议：  
        光通信领域推荐持续关注中际旭创、光迅科技；通讯设备领域推荐国内设备龙头中兴通信；以及所有主营业务均为5G  建设核心料号的铭普光磁。
        风险因素：5G  建设不达预期、中美贸易摩擦加剧。