招银国际-招财日报-190613

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        港股大市展望
        恒指再失守  250天线，料下试二万七。港股连升四日后回落，本港示威冲突有损市场气氛，恒指昨日跌  481  点或  1.73%，但大市成交显著回落至仅  770  亿港元。蓝筹股跌势全面，仅一只上升。上月出货增速放缓的舜宇(2382  HK)跌6%，是最差蓝筹。高银金融(530  HK)放弃购入启德商业地，拖累香港地产股急跌，新世界发展(17  HK)及九仓置业(1997  HK)跌半成。恒指重上  250  天线(约  27,720)仅一日便再失守，显示反弹动力不足，相信调整未完，初步支持于27,000  关口。
        每日一股：FI  二南方恒指(7500  HK)
        基本因素：中美关系依然紧张，仍未有迹象显示双方团队会于短期内进行贸易磋商，因此对本月底  G20  峰会上  “习特会”  亦不宜期望能达成重要协议。同时，中美已公的  5  月份经济数据整体较弱，令人忧虑市场会再调低经济展望及企业盈利预测，令恒生指数再受压。FI  二南方恒指是于  5  月  28  日上市的新产品，与恒生指数挂钩，目标是每日的表现与恒指的表现呈两倍逆向，例如恒指升0.5%，它便跌  1%；如恒指跌  1%，它便升  2%。此产品买卖免印花税，适合用作对冲手上持股，唯须注意杠杆效应带来的风险。
        技术分析：恒指前日升至  250天线，昨日便急跌，显示该平均线为重要阻力。近三天阴阳烛更形成  “黄昏之星”  见顶形态，短期料将回补本周一的裂口26,984，再下级支持于月初低位  26,672，FI  二南方恒指对应的目标价约  7.47元。
        买入：7.14  目标：7.47  元  止损：6.89  元
        经济及行业速评
        中国通胀创  15  个月新高，料下月仍偏高。中国  5  月份居民消费物价指数(CPI)同比增速由4月之2.5%升至2.7%，创2018年2月以来最高，符合市场预期，其中食品价格同比升  7.7%，令  CPI  上升  1.48个百分点。生产者物价指数(PPI)同比仅升  0.6%，较  4  月之  0.9%放缓，亦符合预期。我们估计  6  月份  CPI  同比将维持于较高水平，因为推高食品价格的因素未消退，而  PPI  增幅则料进一步回落，主要因油价回落及翘尾因素影响减低。