长安期货-白糖月报：8月产销数据或不及预期，糖价短期承压-210905

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观点：国内基本面来看，今年以来国内食糖工业库存处于同比增加态势，但5-7月份单月销量同比大增，为期价提供支撑。

上周8月单月销糖数据公布，主要生产贸易省份广西单月销糖60.04万吨，同比增加2.84万吨，增幅或低于预期，且与近年全国销售均值117万吨差距较大，或不利盘面上涨，短期糖价或继续面临回调风险。

不过，9-10月对应于新旧榨季更替时期，国产糖供应或较为紧俏，叠加新榨季甜菜糖种植面积减少导致国产糖减产预期，为糖价提供中长期支撑。

对于进口糖等补充糖原来说，今年进口同比保持高位，但受限于原糖价格高位、进口成本增加，后期进口量或小于预期，且高位的进口价格或为糖价提供成本支撑。

预计短期内郑糖受产销数据不及预期压制仍有回调空间，建议投资者轻仓偏空操作。

但下方存在支撑预计回调空间有限，不建议大幅追空，中长线以逢低偏多操作为主。