瑞银华宝-敏实集团-0425.HK-上调至买入评级，降目标价至26.4港元-190615

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        瑞银发表研报，上调敏实集团(19.92,0.12,0.61%)（00425）评级，由“中性”升至“买入”，但将目标价由32.5港元降至26.4港元。
        瑞银表示，在敏实自3月后股价回调30%后，对该股转趋乐观，主要因为敏实为挤压铝产品唯一概念股，同时估计2018/2019财年度新订单上升，自由现金流改善，以及市盈率估值具吸引力，市价较五年平均低约20%。至于目标价调低，主要反映2018财年度盈利受内地市场疲弱影响表现差过预期，加上一次性因素及会计改变，内地汽车销售今年以来也逊预期。
        瑞银强调，由于汽车销售有周期性因素，现时市价在调整后已处2020年市盈率9.4倍，远低于五年平均的12倍市盈率水平，现价具长投资价值。