国金证券-新能源汽车行业国内新能源汽车销量预测专题：10~20万元中坚车型放量，2022年迈向500万大关-210911

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主要结论近两年新能源汽车销量快速增长，但销售主力集中在10万元以下的A00/A0车型、及20万元以上的中高端车型，占2021年1-7月销量比例分别为33%、43%,同期10~20万区间占比仅为24%。

而在成熟燃油车市场，该价格区间销量占比达47%，且仍呈上升趋势。

在乘用车电动化大趋势中，10~20万元车型的放量，对新能源车渗透率的进一步提升至关重要。

燃油车市场中，在一~五线城市均是A级车（10~20万左右）销量最高。

而在新能源车市场，一二线城市，B级车（20万以上）销量最高；三四五线城市A00级（0~5万左右）销量最高。

销售占比本就不大的A级新能源车销量中，还有接近一半的用途是公用及网约车。

说明目前10~20万价格区间缺少有竞争力的产品。

随着近年来三电系统技术进步、成本下降，智能化配置下放，以及车企规模优势逐渐体现，10~20万元价格段新能源车的性价比和产品竞争力拐点临近，我们从供给端的研判预测2022年该价格段有望出现多款潜力爆款车型，驱动2022年国内新能源车销量迈向500万辆大关。

投资建议：整车关注长城汽车、比亚迪、广汽集团；供应链方面，关注连接器、HUD、智能座舱、域控制器等受益于电动化/智能化配置提升的零部件企业，以及动力电池产业链各环节龙头。

风险提示新能源市场需求不及预期：因续航，充电等技术发展不及预期，导致产品竞争力不足以满足消费者需求。

新能源市场供给低于预期：因汽车行业芯片短缺形势改善不及预期，导致新能源车销量增长不及预期。

政策等其他不确定因素。