中天证券-晨会纪要-190617

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        宏观新闻
        统计局发布  5  月经济数据
        2019  年  5  月份，规模以上工业增加值同比实际增长  5.0%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比  4  月份回落  0.4  个百分点。从环比看，5  月份，规模以上工业增加值比上月增长0.36%。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长6.0%。2019  年  1—5  月份，全国固定资产投资（不含农户）217555  亿元，同比增长  5.6%，增速比  1—4  月份回落  0.5  个百分点。从环比速度看，5  月份固定资产投资（不含农户）增长  0.41%。2019  年  1—5  月份，全国房地产开发投资  46075  亿元，同比增长  11.2%，增速比  1—4  月份回落  0.7  个百分点。2019  年  5  月份，社会消费品零售总额  32956  亿元，同比名义增长  8.6%（扣除价格因素实际增长  6.4%，以下除特殊说明外均为名义增长）。其中，限额以上单位消费品零售额  11694  亿元，增长  5.1%。2019  年  1-5  月份，社会消费品零售总额  161332  亿元，同比增长  8.1%。其中，限额以上单位消费品零售额  57924  亿元，增长3.9%。
        点评：5  月工业增加值同比增速仍在下滑中，1-5  月固定资产投资增速相比前  4  月也处于下滑趋势，这表明国内经济增长压力较大。5  月房地产投资在高位略有下行，出口有较好的表现，这对经济有一定的支撑，但房地产不是经济长期增长的依靠，未来出口在中美贸易争端升级的背景下也充满不确定性。消费稳定是促经济增长的重要力量。社会消费品零售总额同比增速在  4  月下滑，但在  5  月回升，有节日增休和假日移动的因素，但累计  4  月和  5  月来看，增速虽有小幅下滑，但仍是稳经济的支撑。总体看，当前经济增长压力较大，稳增长需要财税政策提供更大的助力。
        2  家科创板企业最快下周路演
        6  月  14  日，证监会公布，按法定程序同意以下企业科创板首次公开发行股票注册：苏州华兴源创科技股份有限公司、烟台睿创微纳技术股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与上海证券交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。这意味着最快下周首批两家企业就将开始路演、询价等程序，科创板距离开市再进一步。值得注意的是，目前已经提交注册的还有4  家企业，包括福光股份等尚未获得注册批文。
        点评：预计距离科创板开市只有一个月左右的时间。科创板为A  股市场提供了更多的投资机遇，也增加了更多的风险。理性投资的话，也可以考虑购买科创板基金，或者在科创板上市后进行指数化投资。
        印度对  28  种美国产品加征报复性关税
        新华社新德里  6  月  16  日电(记者胡晓明)印度政府决定从  6  月16  日开始对  28  种美国输印产品加征关税。印度财政部  15  日晚发布公告，宣布对包括杏仁、豆类和核桃在内的  28  种美国产品加征关税。这一名单先前包含  29  种产品，但此次公告删除了一种虾类产品。印度于去年  6  月制定上述加征关税名单，以报复美国对印度加征钢铝关税。印方多次推迟加征关税的日期，希望推进与美方相关谈判。不过，今年  6  月  5  日，美国政府以“印度未能确保向美国提供公平、合理的市场准入”为由，宣布取消给予印度的普惠制待遇，导致两国贸易关系变得更加紧张。
        点评：美国与其他进出口关系国家也存在贸易问题，其在全球进行的贸易保护主义，对全球经济贸易是一种挑战。面对全球化的贸易争端，我国只有坚定不移的进行改革和开放，才能稳定的发展。