兴证期货-有色金属日度报告-190617

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        内容提要  
        后市展望及策略建议  
        兴证点铜:  周五公布的国内房地产，基建投资等数据不佳，结合海外主要发达经济体实体情况来看，目前铜消费较为疲软。供应方面，铜精矿加工费继续环比下滑，  TC  成交价格跌至  61美元/吨，叠加冶炼副产品硫酸价格走弱，冶炼厂经营压力加大，部分中小冶炼厂或将出现亏损倒逼减产的动作。我们认为目前铜供需双弱，宏观层面的悲观情绪主导铜价下跌，但冶炼厂生产经营情况恶化，一旦出现减产动作，铜价很难继续走弱。仅供参考。
        兴证点铝：周五夜盘沪铝走弱，上海物贸铝锭升贴水为  10  元/吨。国内氧化铝价格继续回调，澳大利亚氧化铝  FOB  价格亦回落至  340  美元/吨。6  月消费出现边际转弱迹象，上周铝锭去库幅度明显收窄，库存环比下降  3.0  万吨至  111.8  万吨。5  月建筑型材企业平均开工率  62.71%，随着房地产及其他工地工程施工的逐步开展，建材订单较  4  月份稳步增长，而工业材受挫明显，除了车市疲软的环境因素外，国六新规的发布亦影响型材订单增长。部分型材企业表示  5  月底、6  月初新接订单量开始明显减少，6  月生产经营状况或将弱于  5  月。预计铝价维持弱势震荡，投资者可尝试逢高沽空，仅供参考。