川财证券-基础化工行业周报：有机硅价格下行，电解液短期看涨-190616

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        周报观点：有机硅价格下行，电解液短期看涨  
        1）有机硅：本周有机硅市场价格进一步下挫，下跌  700  元/吨左右。市场报盘以及成交量均逐步走跌，产品利润逐步压缩，当前依旧处于短期探底过程。目前国内企业开工相对平稳，本周开工率因浙江新安镇江装置检修出现下滑，实际供应量  6  月份相较于  5  月份出现下滑趋势，但因需求不济，市场始终萎靡不振，下游均刚需拿货，无备货意愿。2）电解液：本周国内电解液价格维稳运行，价格方面稳至  40000  元/吨。成本端看，上游原料溶剂  EC  市场价格维持高位运行，锂盐市场价格维持稳定。供需情况看，主流电解液厂家开工正常，订单情况稳定，市场主流成交价格维持稳定。多数电解液企业表示下游回款困难，企业资金压力较大，电解液厂家盼涨心态强烈。长期看，电解液市场需求稳定提升，若短期原材料价格持续上涨，电解液市场价格将有所上行。
        市场表现  
        本周沪深  300  指数上涨  2.53%，川财非金属材料指数上涨  2.24%，在  29  个行业中排名第  8  位。子板块中，有机硅、无机盐、氯碱板块涨幅居前，钾肥、印染化学品、树脂板块跌幅居前。涨幅前三的上市公司分别为：鸿达兴业（33.88%）、泸天化（26.17%）、凯龙股份（23.52%）；跌幅前三的上市公司分别为：集泰股份（-18.31%）、天晟新材（-17.48%）、元力股份（-11.94%）。
        行业动态  
        应急管理部：加强化工园区管理势在必行（中化新网）；
        上海打造氢燃料汽车全产业链（中化新网）；
        世行：去年全球天然气放空燃烧量增长  3%（中化新网）；
        美国化学理事会：贸易局势紧张，预计农化品销量下降  2.1%（世界农化网）；
        先正达将投资  2500  万美元在俄罗斯建设其首家除草剂工厂（世界农化网）；
        奥地利或今年内颁布草甘膦禁令（世界农化网）。
        公司动态  
        华昌化工（002274）：2019  年  6  月  14  日，公司参加了“苏州市氢能产业签约活动”会议；在会议上，本公司与金龙联合汽车工业（苏州）有限公司、江苏港城汽车运输集团有限公司签订了氢燃料电池示范运用《合作框架协议》。三方同意，通过协作，2019  年度，实现投用  5  辆氢燃料电池汽车示范运行；2020  年度，实现  100  辆氢燃料电池汽车投放市场。为了促进合作事项的落实及持续推进，三方同意成立一个工作小组负责合作事项的协调、推进；并在苏州市发改委、张家港市政府的指导下，制订具体行动方案，形成分工协作机制。根据本公司发展规划，拟在氢气能源利用领域进行产业延伸或拓展。本次签订《合作框架协议》目的为了推进本公司自产燃料电池（电堆）示范运用验证工作，为后续进行投资及产业拓展提供条件；同时控制技术及后续投资等相关风险。
        风险提示：宏观经济超预期波动风险；政策风险；需求不及预期风险。