川财证券-休闲服务行业周报：2018年中国国际旅游支出达2773亿美元-190616

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        川财周观点
        本周休闲服务板块受益于市场情绪的推动表现较好，上涨  4.69%。子板块中，旅游综合、景区、酒店、餐饮分别上涨  6.10%、2.84%、2.38%、0.27%。本周，板块权重股中国国旅表现相对稳健。近期，中免集团相继在青岛、厦门、大连、北京恢复设立了  4  家市内免税店，未来还有望在香港、澳门、上海等地加快市内店的商业布局，我们看好未来市内免税店对公司业务增长的持续推动。
        端午假期期间，全国国内旅游人次和旅游收入同比增速分别为  7.7%和  8.6%，低于  2019  年五一、清明假期的两位数增速，不过与  2018  年全年增速接近。总体来看，2019  年国内旅游景气度相比于  2018  年全年有所改善，未来随着暑期旅游旺季的来临，旅游数据有望保持回暖趋势，并继续对经济和消费产生拉动作用。建议关注全年业绩确定性较高的个股，相关标的：中国国旅（601888）、宋城演艺（300144）、科锐国际（300662）。
        市场综述  
        本周川财文化娱乐指数上涨  3.00%，收于  8063.69  点。沪深  300  指数上涨  2.56%，休闲服务指数上涨  4.69%。板块共  28  支个股上涨，4  支个股下跌，涨幅前  3  的分别是三特索道（15.75%）、三湘印象（15.22%）、西藏旅游（12.26%）；跌幅前  3  的分别是华天酒店（-6.09%）、科锐国际（-2.44%）、天目湖（-0.75%）。
        公司动态  
        1、凯撒旅游（000796）：为充分利用海航酒店的酒店资源优势，并发挥凯撒旅游在旅游资源开发、产品设计、渠道推广等方面的行业优势，公司与海航酒店决定建立全面战略合作关系，并予以长期保持，双方于  2019  年  6  月  12  日签订《战略合作框架协议》。协议的主要内容包括：团队游业务资源对接合作；自由行资源平台对接合作；旅游产品联合营销合作；康养旅游项目合作；开展会员体系互通合作。本次签订的为战略合作框架协议，具体的实施内容和进度还需双方另行协商确定，合作事宜将在每一项合作具体合同中进一步明确。
        行业动态  
        1、联合国世界旅游组织（UNWTO）发布的最新报告显示：2018  年全球国际旅游出口总额达到  1.7  万亿美元，同比增长  4%。其中，全球国际旅游收入实际增长  4%（除去汇率波动和通胀因素）达到  1.448  万亿美元，全球国际客运服务收入为  2560  亿美元。中国作为全球最大的国际旅游消费市场，在  2018  年的国际旅游支出达到  2773  亿美元，同比增长  5.2%。（品橙旅游）
        2、凯撒旅游与中国出国人员服务有限公司达成合作，入股天津国际邮轮母港进境免税店，打造全新旅游免税新生态。（品橙旅游）
        风险提示：国内旅游市场增速不及预期。