一德期货-棉花&棉纱周报：国储棉当周轮出底价下调，关注中美贸易进展-190616

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        总结
        全球贸易争端继续不太乐观，偏空，关注6月17日美对中3000亿美元商品加税听证会。
        预计本周ICE交易的重点一个可能是美棉种植进度（从上周降水看预计跟得还可以），另一个可能是ICE未点价合约的平仓与否（7月未点价卖出合约/未点价合约历史低位）。印棉现货价格上周窄幅震荡，纱线生产利润负值，销售乏力，对美棉的购买持续预计有限。持续关注印度季风推进情况。
        国内交易的重点短期预计还在需求端的弱势，期现提前回归后，仓单流出明显放缓，港口纱库存库存小幅增加，纺企纱线生产继续亏损，G20前下游去库存为主。6月17-21日当周标准级销售底价为13471（-357）元/吨。从调研情况看目前南疆棉花生长较历史同期推迟2-8天。关注下游秋季订单。
        策略：单边空单继续持有（01暂看13850）或观望，关注内外棉价差扩大入场机会。
        风险：国储轮入政策、中美贸易争端