财通证券-A股策略日报：缩量震荡迎科创板启幕-190613

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        【盘面综述】
        周四，市场继续呈现窄幅震荡的格局，尽管指数的表现并不是很理想，成交量再度萎缩也制约了市场反弹的节奏，但结构性行情仍然存在，两市个股涨跌幅比例达到  2：1，氢燃料电池、电子竞技等板块涨幅居前。今日上午，第十一届陆家嘴论坛在沪召开，管理层传递了较多积极的信号，包括国内经济长期向好趋势不变，将更加注重金融对实体经济的服务以及继续扩大开放等。另外，易会满主席主持了科创板的开板仪式，从科创板初次被提出到首批公司过会仅用了约  7  个月的时间。对于  A  股市场的影响，市场可能担忧对存量市场存在分流效应，消息公布后盘中市场也出现了一小波跳水，但实际上，科创板首批上市的企业数量和融资规模较为有限，叠加制度呵护，分流效应整体可控，短期更多的是对情绪面的影响。
        近几个交易日，多只个股在解禁日出现大跌的迹象引起市场投资者的关注。如今日  面临  14  亿元限售股解禁的南京证券，早盘低开  9%，随后跌幅小幅收窄但表现仍不理想；另外，本周一面临大额解禁的工业富联同样遭遇抛售，当日截止收盘跌幅仍接近  9%。从解禁市值分布情况来看，本周解禁家数并不多，但开始流动市值是短期内的一个小高峰。尽管限售股解禁和大股东减持的行为并不能直接对等，但在当前市场环境仍然偏弱的情况下，公司面临大规模解禁仍可能对市场情绪产生负面影响，投资者需引起一定重视。
        在今日陆家嘴论坛上，管理层释放了大量信息，其中强调了要扩大对外开放的决心，证监会陆续推出了包括修订  QFII、RQFII  制度、加大期货市场开放、放开深港通交易限制等多项举措，全方位给外资营造了便利的投资环境的同时有助于增加  A  股对外资的吸引力。今日市场仍处在放量大涨后的正常调整范围内，但盘面缺乏具有号召力且持续性较强的板块。随着下周初外部干扰因子的躁动，避险情绪可能将逐渐升温，投资者仍然可以控制好仓位，适当参与科创板以及贸易反制概念的博弈，逢低战略性配置优质蓝筹。