首创证券-5月经济数据点评：首创宏观“茶”，货币政策适时微调预调的必要性与可能性在加大-190618

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        主要观点：
        5  月工业增加值当月同比  5.0%，前值  5.4%；5  月工业增加值累计同比  6.0%，前值  6.2%；5  月固定资产投资累计同比  5.6%，前值6.1%；5  月社会消费品零售总额同比  8.6%，前值  7.2%；5  月社会消费品零售总额累计同比  8.1%，前值  8.0%。我们点评如下：
        一、工业增加值继续承压，制造业压力不减；
        二、制造业投资弱势反弹，难阻固定资产投资增速下行趋势；
        三、消费需求上行，汽车消费时隔  11  月重返正增长；
        四、货币政策适时微调预调的必要性与可能性在加大。