长城国瑞证券-机械设备行业双周报2019年第11期（总第132期）：挖掘机销量增速5月份首次转负，持续关注油服设备-190618

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        公司动态：  
        本报告期机械设备行业指数上涨  0.69%，跑赢沪深  300  指数（-1.42%）。机械设备三级行业指数指数涨跌互现，其中工程机械、重型机械、铁路设备涨幅居前，分别上涨  3.41%、2.79%、0.90%。截止到  2019  年  6  月  14  日，机械设备行业  PE（TTM  整体法，剔除负值）为  25.16x（上期末为  25.48x）。
        2019  年  6  月  3  日-2019  年  6  月  14  日，两市机械设备行业上市公司股东整体净增持  3500  万元，其中  12  家上市公司股东进行共增持  5.11  万元，24  家上市公司的股东共减持  4.76  亿元。
        行业资讯速览：  
        ◆2019年5月我国工业机器人产量仍负增长。据国家统计局数据，2019年5月，我国工业机器人产量1.33万辆，同比下降9.3%。1-5月份产量6.03万辆，  同比下降11.9%。（资料来源:国家统计局）
        ◆5  月动力电池装机量解析：TOP10  占比下滑  8%，欣旺达挺进前十。高工产业研究院(GGII)通过最新发布的《动力电池字段数据库》统计显示，2019  年  5  月我国新能源汽车生产约  11.1  万辆，同比增长  29%，环比增长  4%；动力电池装机总电量约  5.68GWh，同比增长  26%，环比增长  5%。GGII  统计数据显示，5  月装机总电量排名前十动力电池企业合计约  4.89GWh，约占整体的  86%。而4  月装机总电量排名前十动力电池企业合计约  5.07GWh，约占整体的  94%。宁德时代与比亚迪两家头部企业的动力电池装机占比环比双双下滑，表明其受补贴退坡市场的影响较大，但龙头地位依然巩固，其它电池企业暂时难以撼动。与此同时，欣旺达以  2252台新能源汽车装机，装机总电量  118822KWh  的成绩首次挺进动力电池装机总电量  TOP10，排名第  8，为吉利汽车，云度新能源和东风柳汽等多家主机厂配套三元方形电池。（资料来源：高工锂电网）
        ◆国际半导体报告出炉  台湾首季出货额居全球首位。国际半导体产业协会（SEMI）6  月  4  日发布第一季全球各地区半导体设备出货报告，总出货金额规模季减  8％达  137.9  亿美元，显示半导体市场景气仍在修正阶段，不过，台湾第一季半导体设备出货金额却逆势成长，重回全球最大半导体设备市场，并较上季增加  36％达  38.1  亿美元。大环境呈现衰退趋势，台湾逆势增长，出货金额38.1  亿美元，环比增加  36%、同比增加  68%，增长幅度最大，由去年第四季排名第二跃居全球最大半导体设备市场。（资料来源：美国侨报网）
        ◆挖掘机销量增速  5  月份首次转负。根据中国工程机械工业协会行业统计数据，2019  年  1-5  月纳入统计的  25  家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品  122,086  台，同比涨幅  15.2%。国内市场销量（统计范畴不含港澳台）112,343  台，同比涨幅  13.8%。出口销量  9,640  台，同比涨幅  34.4%。2019  年  5  月，共计销售各类挖掘机械产品  18,897  台，同比涨幅-2.2%。国内市场销量（统计范畴不含港澳台）16,717  台，同比涨幅-6.0%。出口销量  2,153  台，同比涨幅  41.4%。（资料来源：CCMA  挖掘机械分会）
        投资建议：  
        2019  年  5  月，我国  25  家主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品  18,897  台，同比涨幅-2.2%，这是  2016  年  5  月份挖掘机行业复苏以来首次出现负增长，本轮挖掘机行业复苏需求主要来自存量更新，上月销量增速出现负增长，存量更新周期可能比预期的更早结束，关注挖掘机行业上市公司业绩不及预期的风险。全球及美国钻机数量呈处于较高水平，油气勘探开发处于活跃状态，油服设备行业业绩确定性相对较高，建议持续关注。
        风险提示：  
        油气勘探开发节奏放缓。