招银国际-招财日报-190618

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        每日投资策略
        大市展望  ·  每日一股  ·  行业速评
        港股大市展望
        观望气氛浓，恒指料区间上落。港股连跌三日后，昨日反弹，但成交疏落。特区政府暂缓修订逃犯条例，纾缓了政治风险，恒指早段最多升  385点，但收市仅升  109  点或  0.4%，大市成交跌至  669  亿港元。上周跌幅较大的香港地产股领涨，九龙仓置业(1997  HK)、信和置业(83  HK)、新世界发展(17  HK)均升逾  2%，包办三大升幅蓝筹。昨夜美股变动不大，观望联储局周三晚公布议息结果，道指微升不足  0.1%。估计港股今日窄幅波动，待议息后或有较明确方向，短期内料于月初低位  26,672  至  250  天线约  27,670  之间上落。另外，投资者亦会留意国家主席习近平会否出席月底  G20  峰会，及中国有否更多稳增长措施的消息。
        每日一股：港铁(66  HK)
        基本因素：市场估计美国联储局今年将减息两次或三次，料将有利香港地产股及派息稳定的公用股。港铁兼具此两项业务，香港铁路客运及车站商务约占盈利一半，香港物业发展与租务亦占盈利近半。港铁的地产业务模式独特，于铁路站上盖发展物业，未来沙田至中环线(沙中线)等新路段建成，将为港铁带来新物业发展项目，而且铁路上盖住宅需求大，销售前景正面。
        技术分析：今年以来维持反复上升走势，5  月份逆市上升，近两日成交上升配合下，股价创新高，并突破  “杯与柄”  型态，确认展开新升浪。
        买入：49.3  元  目标：53  元  止损：47  元
        经济及行业速评
        三四线城市房屋需求转弱，偏好中型内房股。国家统计局公布，前  5  月全国商品房销售额同比增  6.1%，较前  4  月之  8.1%增速放缓，而前  5  月之销售面积同比降  1.6%，我们相信是由于三四线城市经过  2017  及  2018  年之上涨后需求转弱所致。因应此趋势，发展商正集中于一二线城市发展，造成更剧烈竞争格局，大型及中型发展商于投地及融资方面均较小型发展商有优势。我们较看好市值300  亿-500  亿港元或年合约销售约  700  亿-1,000  亿元人民币之中型内房股，包括合景泰富(1813  HK)、奥园(3883  HK)、  中骏(1966  HK)及雅居乐(3383  HK)。