民生证券-家电行业周报：1~5月家电类商品零售额同比增长6.4%，关注格力举报奥克斯-190617

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        报告摘要：
        上周行情回顾  
        上周沪深300指数上涨2.53%，家电板块指数上涨0.91%，跑输大盘1.62pct，在29个子行业中的涨跌幅排名为第29名。子板块中，其他家电和黑电板块表现较好，上周分别上涨3.67%、3.55%。个股中，上周涨幅居前5名的是ST厦华（+14.83%）、顺钠股份（+12.17%）、深康佳A（+7.13%）、天际股份（+6.78%）、光莆股份（+5.42%）；跌幅居前5名的是和晶科技（-5.49%）、奥马电器（-5.32%）、得邦照明（-3.67%）、格力电器（-2.74%）、奇精机械（-2.61%）。
        重点数据跟踪  
        4  月份，家用空调产量  1778.1  万台，同比增长  4.4%；销量  1770.1  万台，同比增长  2.9%。4  月份，洗衣机产量  548.6  万台，同比增长  0.2%；销量  562.4  万台，同比减少  0.9%。4  月份，冰箱产量  713.5  万台，同比减少  1.7%；销量  665.9  万台，同比增长  0.3%。5  月份  32  寸液晶电视面板价格为  44  美元/片，较前一月持平；43  寸液晶电视面板价格为  87  美元/片，较前一月上涨  2  美元/片；49  寸液晶电视面板价格为  112  美元/片，较前一月上涨  2  美元/片；55  寸液晶电视面板价格为  138美元/片，较前一月下跌  2  美元/片。6  月  13  日，LME  铜价格为  5830.0  美元/吨，较前一周上涨  0.1%，LME  铝价格为  1788.0  美元/吨，较前一周上涨  0.8%，6  月  13  日，塑料价格指数为  905.77，较前一周上涨  0.1%。
        上周要闻及重要公告  
        行业新闻：1、格力电器举报奥克斯销售质量不合格产品；2、5  月转子压缩机行业生产  2132.1  万台，同比增长  8.39%；3、高端空调市场份额大幅提升，一季度高端挂机为  29.8%，高端柜机为  23%
        重要公告：1、深康佳  A：与重庆市璧山区人民政府签署《合作框架协议》和《工业项目投资合同》；2、华体科技：中标成都市环城生态区生态修复综合项目（南片区）、（东、西片区）智慧绿道社会合资合作方两个项目；3、奥马电器：截至  6  月  12  日，公司逾期债务合计  27,164  万元；4、格力电器：拟与格力集团签署协议约定允许其继续使用格力商标。
        本周观点  
        根据奥维云网数据，年初以来截至  6  月  9  日，线下空调零售量、零售额同比增速为-8.6%、-8.9%；其中格力、美的、奥克斯增速分别为-17.1%、8.4%、-21.3%。线上空调零售量、零售额同比增速为  17.7%、16.1%；其中格力、美的、奥克斯增速分别为-13.5%、60.0%、30.0%。市场份额方面，格力、美的、奥克斯线下份额变动为-0.46pct，3.88pct、-0.68pct，线上份额变动为-4.51pct、7.95pct、2.99pct。在积极的营销策略推动下，美的空调市场份额明显上升。目前空调双寡头局面仍然稳定，推荐混改有望带来管理改善的格力电器、“T+3”提升经营效率，市场份额稳步提升的美的集团。
        本周推荐标的是格力电器、美的集团、老板电器、华帝股份。
        风险提示  
        原材料价格上涨，房地产销售增速下行。