民生证券-医药行业科创板生物医药公司系列研究第8期：未盈利企业泽璟制药IPO，6只科创基金获批-190617

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        报告摘要：
        截止2019年6月16日，29家科创板医药公司披露招股书，医疗器械公司占比55%
        我们认为国内医药产业处于供给侧改革的关键期，而科技创新型企业作为医药企业未来转型升级的方向，随着科创板的推出，我们认为有必要对这些公司的业务发展、研发进度、产品技术等信息进行梳理，以期对未来的科创板投资有更多的指导意义。为此，我们特别推出科创板的公司梳理性报告，截止  2019  年  6  月  16日，共披露了  29  家医药科创板公司，其中有  16  家医疗器械/耗材，占比  55%。本次新增泽璟制药，为创新药研发企业，为科创板第一家未实现盈利  IPO。
        下周南微医学和心脉医疗均将上会，华熙生物等4家企业预计将很快进入上会程序
        目前，仅有  2  家企业未被问询，完成  3  轮问询企业增加至  7  家。其中，微芯生物于  2019  年  6  月  5  日上会并成为科创板第一家过会的生物医药企业。南微医学将于  2019  年  6  月  17  日上会，心脉医疗将于  6  月  19  日上会。此外，截止  2019  年  6月  16  日，华熙生物、海尔生物、美迪西和苑东生物四家均已完成第三轮问询的回复工作，预计很快将会进入上会程序。
        本周又有6家科创基金获批，总数达到18家
        6  月  13  号，大成、中欧、博时、银华、中金和财通  6  家科创主题基金获批，总数增加至  19  家，其中封闭式产品  12  家。
        本期新增-泽璟制药
        泽璟制药：肿瘤、出血及血液疾病、肝胆疾病等领域创新药研发企业。
        投资建议
        科创板是反映国内医药板块增量的关键变量。在当前政策环境下，建议关注受益产业转型升级方向的公司，包括创新研发、服务外包、API、优质器械等领域的领军企业。我们建议重点关注微芯生物、南微医学、华熙生物、美迪西和苑东生物等有望成为第一批登陆科创板的生物医药企业。
        风险提示
        公司上市进度不及预期，临床失败风险，政策风险。