方正中期期货-锡期货日报-190619

《方正中期期货-锡期货日报-190619（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《方正中期期货-锡期货日报-190619（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        要点：
        锡，震荡。欧洲央行释放降息预期，中美首脑通电话，有评论称  G20  会有新的谈判，市场出现了普涨，料日内情绪偏好，基本是宏观共振带来的。
        本周为定调之周，前期市场的多次博弈将在这周出结果。全球投资者目前聚焦的焦点主要有两个，一个是中美竞合关系的转变，这周  G20  前夕可能有  3250  亿商品的后续结果，也有  G20首脑会晤，可以说给予整个宏观一个大的方向；另一个是美联储  6  月的决议，市场的降息预期升温，可以说货币市场或是资本市场已经进行了提前的反映，6-7  月两次会议中出现降息的概率达到了  60%，这次会议的措辞也将是后续的定调的关键。如果明确出现降息，则意味着全球大宗商品可能出现一轮普涨。因而，如果是  G20  出好消息+美联储明确降息预期，则可能意味着一轮非常大级别的反弹；而若  3250  亿明确落地+美联储降息模糊不清，则意味着市场仍将维持现在的偏利空状态。同时国内银行间市场的负面消息的扩散，对当前的资本市场和商品市场打击也比较大，这一点影响流动性，保持关注。
        基本面上，市场可能存在一定的供需博弈，但这样的博弈还是反应在国内的现货头寸上，尤其是是升贴水变动中，当前的期货市场已经大部分交由宏观主导，盘子小的时候反应速度相对较慢，但由于套利资金的存在对市场的定价可能还是优于现货的。锡下游的电子和包装盒等和出口依赖度很大，尤其是焊料和电子元件密切相关，目前冲突中最厉害的就在于此，因而认为这部分对锡用量带来的损失是不可逆的。目前认为虽然整体市场情绪有所好转，但是锡的基本面逻辑上涨的慢跌得快，可能出现二次探底，下方支撑无效。一旦宏观出负面预期，锡价预计会继续下挫直接破  143000  元/吨的支撑，不管国内政策如何，对锡的负面影响是确定的。目前  G20  可能释放稍微偏利好的信息，看看明日凌晨的美联储决议的动向，如果同样有明显的降息预期，多头则应该积极入场。如果仍是拖延政策，则锡的立场还是较为偏负面。
        观点：震荡  保持观望