东莞证券-2019年三季度股票组合-190620

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        重要提示：  
        2019  年二季度市场呈现高位震荡回落格局。4  月份大盘继续惯性上涨，最高上探至  3288点，但随后出现震荡休整，受贸易摩擦因数影响，5  月份继续下探，随后在  3000  点下方维持弱势震荡格局。截止到  6  月  17  日，上证指数二季度下跌  6.57%，创业板则下跌14.83%。个股板块普遍下跌，传媒、电子、计算机、钢铁、化工等板块领跌，仅食品饮料、银行板块略有上涨。
        2019  年二季度股票组合平均最大涨幅为  11.57%，平均收盘涨幅为-7.98%；同期指数平均最大涨幅为  6.25%，平均收盘涨幅为-9.76%，其中上证指数收盘涨幅为-6.57%。可以看到，二季度股票组合的最大涨幅略超大盘，不过由于各大指数均处于回调态势，个股普跌，组合表现也相对较弱。从个股看，山东黄金、伊利股份、招商银行、建设银行、中国平安等个股表现较好。
        从  2019  年三季度季度的市场环境来看，经济增速继续缓步回落，稳增长预期升温，政策面有望加大支持力度；积极财政政策有望延续，基建、减税、刺激消费等政策是重要方向。国内货币政策操作空间变大，下半年有降准降息可能。上市公司回购、沪深港通、国内  A  股国际化则继续带来增量资金。而目前市场整体估值水平均处于较低水平，仍存在修复空间。从技术面来看，经过二季度休整，市场风险得到释放，中美贸易谈判结果将在下半年进一步明朗，随着市场不确定性因素的逐步消除，积极财政政策和边际偏宽松的货币政策对市场构成支持，加上资本市场改革带来新活力，市场有望再度起航，预计走出震荡反弹走势，中期将逐步走稳。  
        本文推荐理由和目标价仅供参考，并不构成买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。