国联证券-6.20 股指异动点评：多重利好叠加，股指强势上涨-190620

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        事件：
        周四股指平开后震荡走强，收盘上证指数上涨2.38%，收报2987.12点，深圳成指上涨2.34%，收报9134.96点。创业板指上涨1.91%，收报1498.01点，两市合计成交6029亿元，行业板块方面全线普涨，券商、环保板块领涨。
        投资要点：
        美联储降息预期增强
        美国联邦储备委员会19日宣布将联邦基金利率目标区间维持在2.25%至2.5%不变，并表示美国经济面临的不确定性增加，将采取适当措施以保证美国经济持续扩张。全球经济下行的风险及贸易谈判的不确定性可能导致信心下降，影响金融市场的风险偏好，因此美联储认为采取宽松政策的理由正在增强，美联储如果进入降息周期对股债都有正面的刺激作用，也会国内的政策放松带来更多影响。
        央行证监会出台支持非银方案
        近日央行与证监会召集6家大行和业内部分头部券商开会，鼓励大行扩大向大型券商融资，支持大型券商扩大向中小非银机构融资，以维护同业业务的稳定，安抚市场情绪，打消部分金融机构顾虑。经营环境持续改善有望给券商板块带来估值弹性。科创板推出背景下，券商投行、经纪、两融等各项业务均有望受益。
        大盘仍将维持震荡走强
        前期市场在宏观数据下行以及中美贸易摩擦加剧影响下持续展开调整行情。随着近期中美有望重启贸易谈判，宏观政策、产业政策预期的改善，6月以来有11个交易日呈现净流入，合计金额高达325.09亿元。当前位置A股估值水平与外围股市相比处于低估状态，高股息率的蓝筹股对场外中长线资金仍有较强吸引力，科技竞争背景下的自主可控、国产化替代为代表的TMT板块也成为市场关注的热点。随着月底A股“入富”、G20峰会召开，预计后市大盘将震荡走强，后市可关注消费、金融、电子、通信等价值与成长兼具的板块投资机会。
        风险提示
        宏观经济不及预期，政策监管加大。