招商期货-重大行情点评：硅铁-210909

《招商期货-重大行情点评：硅铁-210909（2页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《招商期货-重大行情点评：硅铁-210909（2页）.pdf（2页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

行情数据：今日双硅增仓大涨再创新高，主力合约中硅锰+1.25%收于8926，硅铁+5.42%收于11274，硅铁相对强势拉动价差+25%收于2346。

点评：单就高点而言，较上周9/2硅锰+0.4%至8998，硅铁+1.5%至11296，价差+5%至2364，以上说明盘面交易预期驱动暂未明显边际转强，近一周内硅锰两次摸顶、硅铁今日集中拉涨的节奏演绎则来自针对双控减产预期的现实兑现差异。

前言上周盘面已对广西及陕西双控减产优先定价，本周兑现情况为：硅锰方面自周一起广西限产方案已落实且周中叠加部分贵州限电影响、硅铁方面直到昨日下午才有府谷召开能耗会议且工厂表示政府要求限产30%的消息。

合金整体供给因能耗受限，且中长期硅铁刚性强于硅锰，蒙宁常态化基础上下半年减产将集中在被点名的青海、广西、陕西，供需双降明确幅度上判断为合金仅广西维持当前减产幅度及陕西环比-70%以上落实就可对冲粗钢压减体量至平衡态。

点名主产区中目前仅青海未出台双控文件但已有周末开会传言，硅铁尚处买预期阶段，边际驱动仍在发酵，建议继续持有多硅铁空硅锰组合。