万联证券-计算机行业周观点报告：云计算将破千亿规模，科创板正式开板-190616

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        行业核心观点：  
        科创板正式开板，未来云计算将破千亿规模。本周市场单边上行，沪深  300  指数周涨幅达  2.53%，申万计算机行业上涨2.98%，走势排名全市场第  10  位。计算机行业估值回归十年均值具备一定吸引力，建议投资者重点关注细分行业优质龙头股及子行业发展。  
        投资要点：  
        科创板  13  日开板，云计算将破千亿规模：科创板的设立实现了资本与科技创新的融合，本身由于技术迭代快，投入周期长、不确定性大等特点，建议投资者重点关注信息披露。2015-2018  年，云计算三年内增长近  58.00％，企业上云将成为未来的主流趋势，云计算将渗入“互联网+”向多行业发展。
        行业估值回归十年均值附近：本周  5  个交易日计算机行业成交额达  1701.64  亿元，平均每日成交  340.33  亿元，较上周上涨  12.78%。从估值情况来看，SW  计算机行业  PE（TTM）已从  2018  年低点  37.60  倍反弹至  50.38  倍，行业估值回归过去  2008  年至  2018  年十年均值水平。
        本周  A  股市场单边上行，计算机行业近  8  成个股上涨：本周计算机行业  203  只个股中，162  只个股上涨，39  只个股下跌，2  只个股持平，上涨股票数占比  79.80%。  
        投资建议：行业再度调整，关注个股行情。近期大盘持续调整带动行业风险偏好回落，行业估值回归历史均值附近。建议投资者规避主题性个股，重点关注细分行业优质龙头股及子行业事件催化。  
        风险因素：商誉减值风险、技术推进不达预期。