银河期货-有色金属衍生品日报-190621

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        铜：今日上海电解铜现货对当月合约报升水  20~升水  80  元/吨，尽管市场询价氛围积极，但成交仍不如人意，今日表现犹豫，由于持货商仍无意调降价格，故供需双方维持拉锯僵持态势。下游则保持刚需采购节奏，盘面连续几日维持震荡格局，现货升水也没有太大变化，现货市场表现也较淡定僵持。下周当长单交付结束后，又面临年中结算，市场供应保持充裕的前提下，现货升水恐将明显下调，但由于  5  月底的现货市场的风险事件，或将导致  6  月份的发票紧缺且报价持坚，下周当月发票与下月发票的价差或将拉大。流动性预期的短期内会刺激一波铜价，后续关注贸易战的进展。但从大的周期来看，铜价仍然震荡偏弱，缺乏反弹的实质动力，操作上面简单来说就是反弹抛空。
        铝：美联储或将在年内进行降息的表态今日仍在市场发酵，随着市场对最早  7  月降息预期的不断升温，美元指数今日仍处在  6  月初的低位徘徊。但地缘政治局势的再度紧张令市场情绪出现波动，随着投资者风险偏好的持续变化，铝价走势再受影响。从产业方面的情况来看，国内氧化铝价格接连走弱令成本重心出现下移，供应端的投复产产能也在稳步进行。随着终端需求步入季节性淡季，去库速度的逐渐放缓恐将继续拖累铝价表现，不过考虑到宏观情绪带来的偏暖影响，建议区间操作为宜。
        锌：我的有色网数据显示，国内主要地区锌锭社会库存合计  16.78  万吨，较上周五增加  0.47  万吨，库存整体仍呈现小幅增加。国内库存回升的态势在持续，现货市场报价继续回落，在缺乏现货支撑后，沪锌跌破关键支撑引发技术面抛盘，后期或需要下探寻求底部支撑。
        铅：SMM  原生铅冶炼厂周度三省开工率为  61%，环比同期增加  0.4%；河南原生冶炼厂开工率为82.3%；云南原生冶炼厂开工率为  39.5%；湖南原生铅冶炼厂开工率  38.5%，环比同期增加1.2%。国内原生铅及再生铅供应都在恢复，而消费端表现偏弱在延续，铅缺乏反弹动力，关注1.6  万关口支撑有效性