天风证券-电气设备行业研究周报：2019Q2及全年动力电池装机预测，1~5月新增光伏装机8.02GW-190623

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        周行情回顾
        截止  2019  年  6  月  21  日，较  2019  年  6  月  14  日，上证综指、沪深  300  分别上涨  4.16  %、4.90%。本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别上涨  3.89%、3.56%、3.61%、2.84%、5.48%、4.63%。本周领涨股有银星能源（+33.1%）、光一科技（+19.3%）、天龙光电（+18.2%）、龙源科技（+16.2%）、中国海诚（+15.8%）。
        新能源汽车：2019  年  Q2&全年动力电池装机量预测
        由于2019  年Q2  抢装效应不及预期叠加国内车市整体需求下滑，2019  年4-5月商用车产量下滑明显，客车同比增速分别为-29%、-69%。乘用车产量依旧保持增长态势，4-5  月同比增速分别为  32%、51%。下游商用车需求下滑导致动力电池整体装机量增速出现下滑，19  年  5  月增速已下滑至  26%，虽然  6  月过渡期即将结束，有可能再次出现抢装效应，但考虑到夏季为消费淡季，预计  6  月电动车销量环比增速依旧不会出现大幅回升，因此下调  19年  Q2  装机量预期至  17.14Gwh，同比增长  54%。预计全年装机量  81.62Gwh，同比增长  43%，乘用车  EV、PHEV，客车  EV、PHEV，专用车  EV  的装机量分别为  54.03Gwh，3.94Gwh，15.52Gwh，0.24Gwh，7.88Gwh，同比增长  83%，11%，-9%，-10%，20%。1-5  月宁德时代的装机量为  10.44Gwh，市占率保持在  44.65%，我们预计全年市占率有望保持在  42%左右，装机量将达到34.28Gwh。标的推荐方面，强烈推荐阿尔法标的【亿纬锂能】、【欣旺达】（电子组覆盖）、【璞泰来】（机械组联合覆盖）、【新宙邦】。
        光伏：1-5  月光伏新增装机  8.02  GW，单晶  PERC  电池价格小幅下调
        1-5月份，全国基建新增光伏发电8.02  GW，其中5月当月实现装机2.52  GW，考虑到  6  月份还有领跑者项目并网，则上半年光伏并网量有望超过  10  GW。1-5月份全国太阳能发电设备平均利用小时  532  小时，与上年同期基本持平。2019  年第一季度，印度太阳能装机总量为  1,737MW。根据  PVinfolink  的数据，本周单晶  PERC  电池的价格小幅下调  2  分钱每瓦。2019  年可再生能源电价附加补助资金拨付程序已启动，2019  年国家可再生能源电价补贴资金预算总额约  866  亿元。
        风电：1-5  月新增风电装机  6.88  GW
        1-5  月份，全国新增风电发电  6.88  GW，其中五月份单月新增装机  1.38  GW，1-5  月并网风电平均利用小时数  978  小时，比上年同期降低  24  小时。2019年  1  季度，大型发电集团风电机组累计上网电量  497  亿千瓦时，占其合计上网电量的  5.7%。
        风险提示：或存在新能源汽车推广不达预期风险；或存在新能源发电政策支持及补贴发放不达预期风险。