新时代证券-中小盘IPO专题：次新股说，本批宏和科技值得重点追踪（2019批次21、22）-190623

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        证监会近期共核发新股  5  家，宏和科技值得重点追踪
        证监会近期共核发新股  5  家——宏和科技（中高端电子级玻璃纤维布专业厂商）、中国卫通（卫星空间段运营及相关应用服务提供商）、丸美股份（护肤品与化妆品轻奢品牌）、大胜达（包装印刷综合解决方案专业供应商）、中信出版（综合文化服务提供商）。
        其中，我们认为宏和科技值得重点跟踪：公司系中高端电子布全球龙头，99%的产品为薄布、超薄布和极薄布等中高端产品，相关技术国际领先，已实现进口替代。下游消费电子轻薄化、集成化趋势驱动电子布需求高端化，薄布、极薄布、超薄布需求占比提升，公司作为中高端的龙头将充分受益，同时募投项目将助力公司突破产能瓶颈，市占率有望进一步提高。
        6  月以来  A  股过会率有所下降，科创板华兴源创已处于询价阶段
        本周发审委共审核  A  股首发上会企业  5  家，其中过会  3  家；6  月以来共有  10家企业过会，首发过会率  71.4%，较  4-5  月  27  过  26（96.3%）的过会率下降。截止  6  月  21  日，科创板共有  21  家企业上会通过审核，目前华兴源创、天准科技和睿创微纳  3  家企业已注册生效，其中华兴源创已处于初步询价阶段。
        剔除金融股后，2019  年  6  月至今证监会共核发批文  5  家，单只新股平均募资规模约  6.80  亿元，相比  1-5  月平均募资规模  8.76  亿元有所减少。新股开板涨幅方面，2019  年  6  月共开板新股  8  只，平均开板涨幅为  217.14%，相比1-5  月  172.40%的平均开板涨幅明显上升，主要由于部分开板新股质地提升叠加市场小幅回暖。
        新时代中小盘次新股重点跟踪组合
        目前新股评级我们采用主观的综合评分制。项目包括：股东结构、历史沿革、业务和技术、财务会计、募投项目、投资故事等，对于业务和技术，细项包括：行业给予企业的发展空间、企业相对对手的领先概率、核心产业环节的定价能力、生命周期决定的企业空间等。各项的权重是不同的。需要特别说明两点：（1）主观的评价体系——选择基准是难题，就好像评判年复合增长多少才算牛股是一样的。（2）新股评级不包含股价评判。
        新时代证券中小盘次新股重点跟踪组合，包括：锐科激光（高功率光纤激光器深度渗透高端制造领域，龙头企业抢先布局国产替代格局）、爱婴室（稀缺的母婴连锁零售商，受益于母婴消费品牌化升级和行业集中度提升）、深信服（信息安全建设多领域推进，云计算业务增长可期）、振江股份（海上风电零部件龙头，客户开拓、产品拓展助力公司业绩快速增长）、基蛋生物（POCT  龙头，受益分级诊断政策落地效果显著）、中石科技（主攻导热材料、电磁兼容两大领域，5G  时代抢先受益者）、深南电路（PCB  产业转移背景下的受益龙头，IC  载板技术优势显著）。
        风险提示：宏观经济风险、新股发行制度变化