华创证券-环保及公用事业行业周报：可再生能源发展专项资金实施，非常规天然气补贴升级，土壤修复会议再推行业发展-190623

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        一周市场回顾
        本周沪深  300  指数上涨  4.90%，中信电力及公用事业指数上涨  5.61%，周相对收益率  0.72%。
        行业看点与投资建议
        全国土壤修复小组会议再次强调落实《土壤污染防治行动计划》。生态环境部部长在会上强调，加强土壤污染防治是深入贯彻落实习近平生态文明思想的具体行动，是落实以人民为中心发展思想的内在要求，进一步增强做好土壤污染防治工作的责任感、使命感、紧迫感，全面实施《土壤污染防治行动计划》，突出重点区域、行业和污染物，有效管控农用地和城市建设用地土壤环境风险。建议关注土壤修复领域龙头高能环境。
        重要事件驱动
          2019  年可再生能源发展专项资金实施。通知明确：可再生能源发展专项资金实施期限为  2019  至  2023  年。其中，“十三五”农村水电增效扩容改造中央财政补贴于  2020  年政策期满后结束。2019  年国家可再生能源电价补贴资金预算总额约  866  亿元。其中，划拨给国家电网的预算补贴资金约  724  亿元，包括风电约  329  亿元、光伏发电约  357  亿元、生物质发电约  38  亿元；划拨给南方电网的预算补贴资金约  58  亿元，包括风电约  40  亿元、光伏发电约  15  亿元、生物质发电约  3  亿元；划拨给国网、南网以外的地方电网企业补贴资金约  83亿元，包括风电约  42  亿元、光伏发电约  33  亿元、生物质发电约  1  亿元、公共独立系统约  7  亿元。
        非常规天然气补贴采取阶梯式定补。可再生能源发展专项资金支持煤层气(煤矿瓦斯)、页岩气、致密气等非常规天然气开采利用。自  2019  年起，不再按定额标准进行补贴。按照“多增多补”的原则，对超过上年开采利用量的，按照超额程度给予梯级奖补；相应，对未达到上年开采利用量的，按照未达标程度扣减奖补资金。
        投资组合
        电力核心组合：东方电气、长源电力、华电国际、江苏国信、华能国际；环保核心组合：高能环境、理工环科、先河环保、瀚蓝环境、国祯环保、龙净环保、聚光科技；建议关注电力组合：国投电力、华能水电、内蒙华电、建投能源。
        风险提示
        环保政策推进不及预期；市场竞争加剧；全社会用电量增速不及预期；煤价上涨过快；电价下调；天然气终端售价下调；天然气运储体系建设不及预期。