国联证券-公用事业行业：垃圾分类概念已形成，固废产业链迎新发展-190624

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        投资要点：
        一周行情汇总
        本周（06/17-06/21）沪指收报3002.0点，周涨幅为4.16%，公用事业（申万Ⅰ）涨幅为5.51%。个股方面，维尔利、启迪桑德等涨幅居前，漳州发展、新疆浩源等跌幅居前。
        行业新闻点评
        两办印发《中央生态环境保护督察工作规定》。第二轮中央生态环保督察已全面拉开序幕，《规定》的出台将为督察工作提供有力保障，通过督察将有效推进各地的环保进程。全国土壤污染防治部际协调小组会议召开。年初《土壤污染防治法》的实施，为土壤污染防治提供了法律保障，同时建立了土壤污染防治基金制度，将进一步刺激土壤修复市场的释放。上海市发布《关于拒绝收运分类不符合标准生活垃圾的操作规程（暂行）》。《上海市生活垃圾管理条例》将于2019年7月1日正式施行，目前垃圾分类工作的高速推进，将对固废产业链带来新的发展机会。国常会要求加强集中式饮用水水源地保护。水环境是目前环保工作的重心，水源地保护作为七大攻坚战之一正向纵深推进，同时明年将开启“水十条”目标的考核，各项涉水环境治理工作将全面推进。
        公司新闻点评
        国祯环保（300388.SZ）发布公告，收回安全生产许可证。顺利收回安全生产许可证，预计公司将恢复正常投标能力，新项目拓展有望回归正轨。
        周策略建议
        本周环保板块在内外环境向好以及垃圾分类概念带领下表现强劲，周涨幅优于大盘。垃圾分类工作的高速推进将对固废产业链产生积极影响，前端环卫公司将参与分类运营，中端分类运输将带动专项车辆需求，后端干湿处理将释放餐余设备需求以及提升处置企业垃圾发电效率，各端均将逐步受益。整体来看我们认为未来仍可以从业绩以及环境工作重心等主线继续把握机会。监测板块（地表水监测的快速放量以及大气网格化的持续深入推进）、垃圾处理（垃圾分类对固废全产业链的推动）、危废处置（清废行动持续叠加“响水事件”带来的危废处置需求提升）、土壤修复领域（未来政策空间巨大叠加“响水事件”带来的受污染用地改造的治理需求提升）在行业景气度仍然较高的背景下，业绩驱动力仍将维持，持续看好相关公司在该领域的表现。建议中长期关注理工环科（002322.SZ）、瀚蓝环境（600323.SH）、龙马环卫（603686.SH）及高能环境（603588.SH）等。
        风险提示内容
        政策力度不达预期、订单需求不达预期、宏观经济下行、系统性风险