中信期货-宏观策略报告：全球信用市场观测跟踪周度报告-190624

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        美国货币市场
        本周，美国上周季调后初请失业金人数为21.6万人，较前值有所下降；美联储议息会议决定维持联邦基金目标利率区间不变  ，但随着美国经济有放缓迹象并且通胀  依然偏弱，降息预期进一步加强  。美元3个月期Libor利率为2.3861%，继续下滑；TED  Spread为25.78bp，基本保持不变  。
        美国信用债市场
        本周Markit  CDX指数显示投资级债券CDS指数大幅下跌12.50%，月度大幅下跌16.96%；高收益级债券CDS指数涨1.45%，月度涨1.84%。投资级企业债不国债利下跌3.04%，高收益级企业债不国债的利差为-1.73%。
        信用债利差是信用债不国债的收益率差额，从一个方面反映了信用债的风险溢价  （Risk  Premium）。若利差增大，则说明该信用债的风险溢价上升，信用风险升高。
        美国利率互换市场
        本周数据显示，美联储6月议息会议决定维持联邦基金目标利率区间2.25%-2.50%不变  ，然而由于经济放缓迹象和通胀依然偏弱，使得美联储降息周期将近，宽松预期增强。受此影响，美国10年期国债收益率继续下降，至2.0284%，2-10年利率互换利差进一步下降至  -16.3bp，利率曲线走陡。