天风证券-汽车行业周报：恒大斥资2800亿建设南北新能源汽车基地-190623

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        投资要点
        本周重要新闻：（1）传统汽车：5  月皮卡实际售出  3.1  万辆，同比增长  2.9%；1-5  月累计售出  17.4  万辆，同比增长  10.4%。日产批准雷诺代表获其董事会关键委员会席位。2019  年  J.D.  Power  美国新车质量榜单  韩系品牌捷恩斯、起亚和现代再居榜首。中国汽车技术研究中心发布中国生态汽车评价第十批评价结果，吉利嘉际获得最高等级评价。（2）新能源汽车：恒大南北两大新能源基地，总投资达  2800  亿元。特斯拉、蔚来接连起火，工信部要求排查新能源汽车安全隐患。加速电气化转型，大众电驱产品在华正式投产。（3）智能汽车：百度  Apollo  获  45  张长沙自动驾驶牌照。广州市正式发布首批自动驾驶路测牌照。百度公布纯视觉  L4  级自动驾驶解决方案。高德地图联合阿里云推智慧高速解决方案。
        市场回顾：本周汽车板块下跌  4.82%，沪深  300  上涨  5.88%，汽车板块涨幅低于大盘  10.7  个百分点。其中，整车下跌  5.71%，乘用车上涨  0.59%，商用载货车下跌  6.16%，商用载客车下跌  5.42%，汽车零部件下跌  4.54%，汽车服务下跌  4.37%，其他交运设备下跌  6.16%。个股方面，表现较好的公司有广汇宝信（+24.05%）、派生科技（+20.33%）、正通汽车（+18.52%）等；表现较弱的公司有*ST  猛狮（-6.47%）、江铃汽车（-9.23%）、光洋股份（-12.86%）等。
        本周投资建议：
        【市场二次探底，布局成长龙头】汽车行业正处于二次探底阶段，目前数据失真扰动较大，下半年市场将进入汽车投资时钟阶的“成长”阶段，长线布局成长龙头正当时。补贴政策发布，新能源汽车进入高端化新周期趋势不变。个股中具有滞涨、拐点临近、估值低位、利好密集的机遇：
        【汽车】汽车行业正处于二次探底阶段，目前数据失真扰动较大，长线布局细分领域成长龙头。建议关注整车龙头【上汽集团、广汽集团、长城汽车，吉利汽车  H】，零部件细分领域龙头【华域汽车、福耀玻璃、星宇股份、旭升股份、岱美股份、精锻科技】，汽车金融稀缺性龙头【东正金融】（非银组联合覆盖），重卡行业有效整合后，竞争优势提升和经营质量改善的【潍柴动力、中国重汽  H】。
        【新能源车】补贴政策落地，中国正加快发展氢能源等新兴产业。建议关注燃料电池产业链【华昌化工、潍柴动力、东岳集团、美锦能源、富瑞特装、厚普股份】，新能源客车【金龙汽车】，特斯拉产业链【旭升股份、拓普集团、中鼎股份】。
        【智能化、网联化】5G  研发应用进程加速，无人驾驶产业化进程值得期待。看好【均胜电子、拓普集团、德赛西威（计算机联合覆盖）、四维图新（计算机覆盖）、华域汽车】。
        风险提示：汽车景气度低于预期、新能源汽车政策调整幅度过大等。