德邦证券-轻工行业周报：时隔六年国际金价重返1400美元，建议关注金银珠宝行业-190623

《德邦证券-轻工行业周报：时隔六年国际金价重返1400美元，建议关注金银珠宝行业-190623（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《德邦证券-轻工行业周报：时隔六年国际金价重返1400美元，建议关注金银珠宝行业-190623（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点：
        本周其他轻工制造板块相对最优。本周  SW  轻工制造行业指数上涨  3.72%（总市值加权平均），跑输上证综指  0.44  个百分点，在申万  28  个一级行业中排名第  19位。子板块中，其他轻工制造板块相对最优，涨幅为  11.56%，家用轻工板块排名靠后。
        其他轻工板块：美联储释放鸽派信号，时隔六年国际金价重返  1400  美元，建议关注老凤祥、周大生。本周美联储公布会议纪要，基本符合市场预期，释放了鸽派信号。金价上涨，COMEX  黄金合约于本周五重返  1400  美元，单周涨幅接近  60  美元。建议关注金银珠宝行业龙头老凤祥和周大生。此外，继续推荐晨光文具，业绩稳定、产品内销、防御属性强。
        包装板块：新西兰卫生部推出电子烟指导网站，宣传电子烟是一种更安全的减害产品，建议关注新型烟草布局有卡位优势的劲嘉股份。本周新西兰卫生部和健康促进局推出了一个网站，宣传电子烟是一种更安全的减害产品。该网站指出：“电子烟不适合非吸烟者，但它有可能帮助传统烟民戒烟。”新西兰政府预计在近期内，将推出烟草减害的针对性活动，以促进电子烟作为一种新的戒烟方式。日前，我国《电子烟》强制性国家标准已审查完毕，该标准有望今年发布。监管标准的出台，有利于行业的规范化和健康发展。建议关注与云南中烟合作，成立合资公司拓展新型烟草业务的劲嘉股份，其他产业链公司建议关注集友股份、盈趣科技和亿纬锂能。本周中东局势趋于紧张，油价上涨。箱板瓦楞纸价格低位运行，建议关注创新业务  PSCP  和  IPS  稳步推进与传统业务产生协同的纸包装龙头合兴包装。
        家居板块：京东  618  家居年中大促，“懒人经济”推动全屋定制和智能家居热潮，个性化消费趋势明显。6  月  18  日全天，全屋定制成交金额同比增长  70%，其中欧派家居成交金额同比增长  533.11%，百得胜成交金额同比增长  1689.75%，索菲亚成交金额同比增长  642.23%。智能家居受追捧，6  月  18  日前  10  分钟，智能晾衣机成交金额同比增长  1500%，6  月  1  日全天成交金额达去年同期的  27  倍。此外，家居个性化消费趋势明显。618  期间，京东原创品牌家具成交金额同比增长121%。推荐定制家居龙头欧派家居，建议关注信息化能力强、推广第二代全屋定制的尚品宅配，估值相对较低的索菲亚和顾家家居也建议关注。此外，推荐木地板和人造板龙头大亚圣象，12  亿可转债发行获证监会核准批复，建议逢低买入。
        造纸板块：APP  举牌博汇纸业，两大白卡纸龙头有望形成协同，稳定白卡纸价。港口库存高位运行，木浆价格下降，建议关注中顺洁柔。本周文化纸发布新一轮涨价函，但  7  月行业淡季以及新产能投放临近，仍需观察涨价函落地情况。本周APP  全资子公司宁波亚洲纸管纸箱有限公司以自有资金通过二级市场增持博汇纸业股份达到  6684.22  万股，占上市公司总股本  5%，且不排除进一步增持的可能。两大龙头合计白卡纸产能接近行业的  50%，此举有望形成产业协同，稳定白卡纸纸价。木浆库存仍然高位运行，浆价本周仍然下行，建议关注下游需求刚性、原材料价格下行受益的生活用纸龙头中顺洁柔。
        风险提示：地产竣工回暖不及预期，宏观经济低迷导致整体需求不及预期。