国联证券-电子行业研究简报 ：五企业入“实体名单”，再次催化国产替代进程-190623

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        投资要点：
        一周行情表现
        本周，上证综指上涨4.16%，创业板指上涨4.80%，电子（申万）指数上涨5.58%。本周涨幅前五的股票是长方集团、东晶电子、卓胜微、亚世光电、惠威科技；跌幅靠前的是大港股份、铭普光磁、睿能科技、旭光股份、ST瑞德。目前，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）为27.21倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.38。
        行业重要动态
        1、新华网：西班牙开通首个商用  5G  网络。
        2、IC  Insights：2018  年全球  IC  市场中国大陆和韩国增速超全球。
        公司重要公告
        沪电股份限制性股票解除限售股份上市流通；
        韦尔股份发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易获核准批文；
        圣邦股份减持计划进展；
        纳思达增持计划实施完成；
        深南电路减持计划实施完毕。
        周策略建议
        本周，电子（申万）指数上涨5.58%，各子板块出现普涨情况。本周美国商务部以对美国的“国家安全”构成“重大风险”为由，将5家中国企业拉入了美国商务部的“实体名单”。5家企业分别是天津海光、成都海光集成电路、成都海光微电子科技、超级计算机开发者中科曙光，以及无锡江南计算技术研究所（江南计算所）。美国企业和机构将不得对这5家中国企业和机构出售产品和转让技术。我们认为美国政府对5家企业的限制，将进一步增强这些企业本土采购力度，加快国内半导体产业国产替代进程，建议关注国内各领域半导体领军企业。封测领域长电科技（600584.SH），存储领域兆易创新（603986.SH），功率半导体领域扬杰科技（300373.SZ）。
        风险提示
        电子产品渗透率不及预期；
        电子产品价格跌幅较大；
        市场系统性风险。