迈科期货-早评：糖价下行整理，棉花压力犹存-190625

《迈科期货-早评：糖价下行整理，棉花压力犹存-190625（2页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《迈科期货-早评：糖价下行整理，棉花压力犹存-190625（2页）.pdf（2页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        分析与总结  
        白糖：周一原糖价格止跌与于  MA40，但盘中回升略显存在压力，价格收出长下影响，或呈现缓慢的震荡上行走势。基本面上随着  6  月季风雨的到来，短期支撑逐渐缓解，但长期的干旱已经对下榨季的产量造成影响，待生产期对价格仍有利多影响。中国市场位于传统消费旺季前期，在此时价格通常以维稳为主。阶段性的，产量已定影响市场价格走势重要因素是消费情况变化，5  月数据平淡无亮眼之处，随后两月是增加消费的重要时期，关注市场反应程度。短期的广西持续大雨及虫灾的出现可能是盘中利多的关键影响因素。盘面上，价格重回前期的震荡区间，暂时行情以整理为主，等待旺季的消费情况对价格方向的指引。
        操作上：观望。期权：建议做空波动率的牛市价差组合策略。
        纺织原料：截止上周，美棉种植率升至  96%但仍落后于同期及均值水平，三成新棉已现蕾，生长进度依然缓慢。价格方面，受拖累于出口数据年度新低影响，出口消费的再度下行伴随对美棉库存增加预期下，价格维持弱势行情。中期影响中，贸易关系的变化或放大价格波动。中国市场上，国储棉成交情况有所恢复，本周轮出低价13515  元/吨，较上周上涨  44，但现货市场上销售及库存累计仍是不争的事实，短期难以改变疲软的价格趋势。盘面上，  价格回升至  14000  整数关口下方有所止步，继续突破需要更强劲利好支撑，价格存在回落风险。
        操作上，短空操作。期权：买入做多波动率组合。